{财务管理财务分析}财务分析综合实训任务指导书
《财务分析理论与实务》课程之财务分析实训
财务分析综合实训任务指导书
专业： 财务管理 班级： 指导老师： 日期：
目录
一、公司基本情况简介：2
二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析：2 三、资产负债表分析2 四、利润表分析10 五、现金流量表分析13 六、偿债能力分析18 七、营运能力分析19 八、盈利能力分析20 九、发展能力分析21
十、财务状况的综合评价及业务分析22 任务一26
任务二资产负债表27
任务三利润表与现金流量表分析31 任务四偿债能力分析表37 任务五营运能力分析40 任务六盈利能力分析42 任务七发展能力分析44 任务八综合财务分析评价46
姓名 评分项目 班级 团队得分 学号 个人贡献分 总分 公司名称 个人专业技能分 （满分70分） （满分15分） （满分15） 分值 注：表中专业技能分为指导老师的评分，研讨分和贡献分根据学生参与团队讨论的积极性和对团队的贡献予以评定。
XXXX集团股份有限公司财务分析报告
一、公司基本情况简介：
XXXX集团股份有限公司前身系XXXX投资股份有限公司，于1993年1月16日经深圳市人民政府办公厅深府办复号文批准，由深圳市能源集团作为发起人而募集设立，1993年6月27日正式成立，1993年9月公司股票在深圳证券所上市，股票简称：XXXX，股票代码：000027，是全国电力行业第一家在深圳上市的大型股份制企业，也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司。
二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析：
1.2011年企业证券投资为浪潮软件、百花村、中国软件、菲达环保及南纺股份，持有这些股票的原因为汉唐证券有限责任公司破产清算向财务公司进行财产分配所得。
2.2011报告期内转让持有的物流公司股权，收购深圳市创新投资集团有限公司股权，竞购环保公司10%股权，竞购环保公司3.73%股权。 3.2012年2月14日，变更注册资本、实收资本、股东、董事与章程等。
4.2013年度公司不进行资本公积金转增资本。 三、资产负债表分析
3水平分析
3.1水平分析-流动资产
XXXX股份有限公司三年间流动资产中货币资金所占比重最大，这对于一家公司的发展是非常有利的，为企业的正常发展提供了充足的资金来源。其次为应收账款，2012年与2013年可以发现存货的数量较2011年明显有很大的提升，这主要与全球气候变暖有关，居民供热情况减少，从而导致存货的积聚。
水平分析-流动资产
项目 项目 货币资金 2011-12 数值 1,566,062,607.26 2012-12 数值 2,023,741,151.29 2013-12 数值 1,841,362,527.99
交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 916,214,589.38 695,937,700.91 447,413,306.01 69,529,495.00 43,312,500.00 0.00 0.00 13,715.28 60,029,828.89 373,985,000.00 0.00 953,638.85 12,009,048.09 45,187,774.44 7,204.30 9,627,818.27 199,759,543.47 238,849,952.74 0.00 0.00 一年内到期的长期债券0.00 投资 其他流动资产 流动资产合计 69,498,663.52 3,053,440,807.54
0.00 2,972,385,918.24 0.00 2,587,669,330.91 3.1.2水平分析-流动负债
三年间，在企业流动负债中，短期借款的的变化尤为明显并且2012年的变化幅度比2013年大，其主要原因是企业从自身发展考虑，为保证企业的正常发展，从而加大了对资金的需求量，及加大对短期借款的依赖度，，同时2012年，受经济增长放缓等因素影响，全国热力消费增长放缓，全年呈现出前三季度低速增长、第四季度趋稳回升的总体态势，同时受供暖需求放缓，西电东送和广东省内水电出力大幅增加、公司燃煤电厂脱销改造等因素，导致对外借款需求大，2013年主要是因为受到2012年基数的影响。
水平分析-流动负债
项目 项目 短期借款 2011-12 数值 0.00 2012-12 数值 2013-12 数值 900,000,000.00 1,279,895,976.77 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 382,319,648.80 310,111,578.61 236,289,225.94 237,000,000.00 268,068,135.00 237,000,000.00 97,367,475.54 95,283,093.07 102,578,152.64 1,184,088.70 116,396,593.02 0.00 114,286,885.66 28,404,577.97 90,100,695.69 0.00 99,558,378.83 0.00 126,883,043.17 111,911,366.40 60,676,009.35 2,010,340,244.36 0.00 1,936,476,952.52 1,998,646,666.67 3,823,677,374.24 5,969,143,665.61 一年内到期的长期负1,002,000,000.0债 其他流动负债 0 1,996,666,666.69 流动负债合计 4,046,624,415.55
3.1.3水平分析-所有者权益
对所有者权益的分析中,2013年比2012年的盈余公积及未分配利润都有较大幅度的增长,原因为2013年度公司决定这年公司不进行资本公积转赠股本，并且通过报告指出，公司通过新设、合并或收购将锡林郭勒能源开发公司、深能南京公司、泗洪风电、沛县协和公司、淮安光伏公司等五家纳入合并报表范围，从而扩大了公司的规模，一定程度上改变了母公司的所有者权益。
水平分析-所有者权益
项目 2011-12 2012-12 数值 2012-12 2012-12013-12 2 2013-12 2013-12 项目 数值 定比增环比增数值 长率 长率 0.00% 2,642,994,398.00 0.34% 0.34% 5,666,276,573.35 0.00% 0.00% 0.00 定比增环比增长率 0.00% 长率 0.00% 实收资2,642,9本 94,398.00 资本公5,620,3积 28,526.30 减：库存0.00 股 盈余公1,271,2积 59,642.2,642,994,398.00 5,639,185,279.28 0.00 0.00% 0.82% 0.48% 0.00% 0.00% 1,342,730,927.5.62% 5.62% 1,418,312,912.11.57% 5.63%
55 未分配3,111,0利润 60,167.58 所有者12,645,权益合642,73计
65 3,490,002,293.71 13,114,912,898.64 3.71% 3.71% 65 12.18% 12.18% 3,907,820,877.27 13,635,404,761.27 7.83% 3.97% 25.61% 11.97% 4.43 3.2垂直分析
3.2.1资产结构垂直分析
将企业资产分为流动资产及非流动资产在总资产的比重中可以看出，在流动资产中，货币资金所占比重最大，其次为应收账款，而在非流动资产中，长期股权投资所占比重达81%多，这可以发现企业生产经营主要依靠流动资金中的货币资金，这对于保证企业的正常运营有很大的推动力，企业应该加强并且要保证资金的充足。同时应加强应收账款的收回，减少坏账生成的可能性。
垂直分析----流动资产
项目 2011-12 2011-12012-12 2 项目 货币资金 数值 1,566,062,607.26 交易性金0.00 结构比 数值 51.29% 0.00% 2,023,741,151.29 0.00 2012-12013-12 2 结构比 数值 68.08% 0.00% 1,841,362,527.99 0.00 2013-12 结构比 71.16% 0.00%
融资产 应收票据 应收账款 0.00 916,214,589.38 预付账款 69,529,495.00 应收股利 373,985,000.00 应收利息 953,638.85 其他应收12,009,04款 存货 8.09 45,187,774.44 一年内到0.00 期的长期债券投资 其他流动69,498,66资产 3.52 100.00% 2,972,385,918.24 100.00% 2,587,669,330.91 100.00% 2.28% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00% 1.48% 0.39% 9,627,818.27 199,759,543.47 0.00 0.00% 6.72% 0.32% 60,029,828.89 238,849,952.74 0.00 0.00% 9.23% 2.32% 12.25% 0.03% 7,204.30 0.00% 13,715.28 0.00% 0.00% 30.01% 2.28% 0.00 695,937,700.91 43,312,500.00 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00% 23.41% 1.46% 0.00 447,413,306.01 0.00 0.00% 17.29% 0.00% 流动资产3,053,440合计 ,807.54 垂直分析-非流动资产
项目 2011-12 2011-12012-12 2 2012-12013-12 2 结构比 数值 0.00% 0.00 2013-12 结构比 0.00% 项目 数值 结构比 数值 0.00% 0.00 持有至到0.00 期投资 可供出售124,951,7金融资产 78.04 0.74% 131,372,261.74 0.78% 167,493,987.17 0.94% 长期股权13,402,14投资 7,114.43 79.19% 0.58% 13,598,370,739.66 87,893,236.44 80.25% 0.52% 14,460,486,546.90 78,824,352.90 81.19% 0.44% 投资性房98,129,25地产 5.02 长期应收0.00 款 固定资产 2,057,274,884.50 在建工程 105,359,702.45 工程物资 197,924.00 固定资产0.00 清理 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 12.16% 0.62% 1,846,526,504.06 139,876,445.86 10.90% 0.83% 1,654,852,749.02 230,237,033.87 9.29% 1.29% 0.00% 197,924.00 0.00% 197,924.00 0.00% 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
生产性生0.00 物资产 油气资产 无形资产 0.00 725,170,876.68 商誉 开发支出 0.00 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00% 4.28% 0.00 708,467,617.79 0.00% 4.18% 0.00 692,097,818.92 0.00% 3.89% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 323,155.71 0.00% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 长期待摊393,555.7费用 1 递延所得80,620,11税资产 4.32 0.48% 67,792,648.55 0.40% 53,012,074.71 0.30% 其他非流330,575,2动资产 38.58 1.95% 363,201,133.50 2.14% 473,636,160.00 2.66% 非流动资16,924,82产合计
100.00% 16,944,021,667.31 100.00% 17,810,838,647.49 100.00% 0,443.73 3.3资本结构分析
在负债结构中，短期负债非常值得我们注意，三年间，短期负债比重逐年增加，这从债权人的角度来看不利于企业的发展，而根据企业最近发展趋势，公司近期资金需求主要是通过生产经营积累的自有资金或债务融资解决的，但是企业在最近一段时间生产经营状况并非十分理想，这对于企业的偿债能力有一定的影响，对于投资者来说，利用短期借款来生产经营，而其资本公积在所有者权益中所占
比重大（比重有所下降）未分配利润有所提高是因为2013年度公司不进行资本公积金转增股本。
垂直分析-所有者权益
项目 2011-12 2011-12012-12 2 2012-12013-12 2 结构比 数值 20.15% 43.00% 0.00% 10.24% 26.61% 100.00% 2,642,994,398.00 5,666,276,573.35 0.00 1,418,312,912.65 3,907,820,877.27 13,635,404,761.27 2013-12 结构比 19.38% 41.56% 0.00% 10.40% 28.66% 100.00% 项目 实收资本 数值 2,642,994,398.00 结构比 数值 20.90% 44.44% 0.00% 10.05% 24.60% 100.00% 2,642,994,398.00 5,639,185,279.28 0.00 1,342,730,927.65 3,490,002,293.71 13,114,912,898.64 资本公积 5,620,328,526.30 减：库存股 0.00 盈余公积 1,271,259,642.55 未分配利3,111,060润 ,167.58 所有者权12,645,64益合计
2,734.43 通过分析，可以看出企业当中流动资产的一部分资金需要是通过使用流动负债来满足的，所以可以发现XXXX股份有限公司为稳健性结构，无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。
资产负债表总体评价 资产负债率 项目 资产总额 负债总额 资产负债率 2011年 .27 516.84 36.70% 2012年 .55 686.91 34.15% 2013年 .40 217.13 33.15% 上表显现，企业的资产负债率保持在30%-40%之间，并且逐年降低，这从债务风险状况来看，企业的安全行评价分析为优秀水平。
四、利润表分析
4.1利润表结构分析
对XXXX股份有限公司的利润表各项目的分析可以得到，企业的收入以主营业务为主，对12年及13年两年进行比较发现，营业收入下降，这主要原因是由于报告期内继续受宏观经济的影响，公司发电量供热量减少，电力热力销售收入降低所致。但是，同时我们也可以发现虽然收入有所下降但是利润上升，主要原因为2013年度燃煤成本下降，公司供热发电毛利率上升，同时，公司对连营企业的投资收益增加，导致公司实际实现利润高于盈利预测。
垂直分析-利润表
项目 2012-12 2012-12013-12 2 项目 一、营业收入 数值 5,904,597,620.47 结构比 数值 100.00% 4,797,568,536.49 2013-12 结构比 100.00%
减：营业成本 5,342,864,968.45 90.49% 4,335,741,945.73 90.37% 营业税金及附加 销售费用 管理费用 30,240,192.65 0.51% 12,771,834.32 0.22% 173,756,693.54 2.94% 23,396,009.77 0.49% 14,078,340.80 0.29% 185,677,272.73 3.87% 财务费用 301,462,036.80 5.11% 282,832,361.02 5.90% 资产减值损失 加：公允价值变动收益 -65,536.01 0.00 0.00% 0.00% 11.58% 12,532.05 0.00 793,891,210.41 0.00% 0.00% 16.55% 投资收益（损失以“-”683,790,312.6列示） 1 其中：对联营企业和合营-112,862,701.企业的投资收益 二、营业利润 88 727,357,743.33 加：营业外收入 减：营业外支出 -1.91% 82,396,388.98 1.72% 12.32% 749,721,284.80 15.63% 10,965,726.23 0.19% 2,778,497.17 0.05% 0.00% 22,575,563.51 0.47% 8,419,207.23 72,863.54 0.18% 0.00% 其中：非流动资产处置损120,535.45 失 三、利润总额 735,544,972.39 12.46% 743,559,641.08 15.50%
减：所得税费用 20,832,121.36 0.35% -12,260,209.01 -0.26% 四、净利润 714,712,851.03 12.10% 755,819,850.09 15.75%
4.2利润构成分析
通过对利润表重要指标的计算，2013年经常性的营业利润所占比重与2012年相比有所上升，说明企业盈利能力持续增长的能力变强
项目 2013-13 2012-12 2013-12012-3 12 差异 营业利润 749,721,284.80 727,357,743.33 6.23 100.8398.89% % 1.94% 加：营业外3.51 收入 减：营业外.23 支出 利润总额 41.1 3.04% 1.50% 1.54% .17 1.13% 0.38% 0.75% 72.4 100% 100% 0.00%
4.3利润表水平分析
通过对XXXX股份有限公司的水平分析，可以了解到企业的经营方针，方向及效
果，在各项目中营业收入、成本营业税金及附加及所得税费用同比下降，其主要原因与对利润表垂直分析类同，但是同时我们可以看到主营业务收入的下降表明企业在与同行业的竞争中并没有什么优势，企业管理层应当在后期改变经营战略。而财务费用的下降是企业在2013年以使用内部资金为主，使其利息收入远远大于利息支出。
水平分析-利润表
项目 项目 2011-12 数值 2012-12 数值 5,904,597,620.47 5,342,864,968.45 30,240,192.65 12,771,834.32 173,756,693.54 301,462,036.80 -65,536.02012-12 环比增长 -1,650,402,460.74 -1,602,952,762.48 -110,356.24 -547,095.17 13,845,651.59 -9,889,783.53 -218,537.2013-12 数值 4,797,568,536.49 4,335,741,945.73 23,396,009.77 14,078,340.80 185,677,272.73 282,832,361.02 12,532.05 2013-12 环比增长 -1,107,029,083.98 -1,007,123,022.72 -6,844,182.88 1,306,506.48 11,920,579.19 -18,629,675.78 78,068.06 一、营业收7,555,000,入 081.21 减：营业成6,945,817,本 730.93 营业税金及30,350,54附加 销售费用 8.89 13,318,929.49 管理费用 159,911,041.95 财务费用 311,351,820.33 资产减值损153,001.9
失 4 加：公允价0.00 值变动收益
投资收益792,951,8（损失以79.22 “-”列示）
其中：对联-53,439,8营企业和合86.49 营企业的投资收益
二、营业利887,048,8润
86.90
加：营业外79,133,97收入
8.07
减：营业外1,895,166.支出
29
其中：非流85,512.69 动资产处置损失
三、利润总964,287,6额
98.68
减：所得税-47,284,21 0.00
683,790,312.61
-112,862,701.88
727,357,743.33 10,965,726.23 2,778,497.17 120,535.45
735,544,972.39 20,832,12
95 0.00
-109,161,566.61
-59,422,815.39
-159,691,143.57 -68,168,251.84 883,330.88
35,022.76
-228,742,726.29 68,116,35
0.00
793,891,210.41
82,396,388.98
749,721,284.80 22,575,563.51 8,419,207.23 72,863.54
743,559,641.08
-12,260,200.00
110,100,897.80
195,259,090.86
22,363,541.47 11,609,837.28 5,640,710.06 -47,671.91
8,014,668.69
-33,092,33
费用 37.50 1.36 714,712,851.03 8.86 -296,859,085.15 9.01 755,819,850.09 0.37 41,106,999.06 四、净利润 1,011,571,936.18
4.4利润表趋势分析
对近三年的相关数据进行比较，可以发现企业的主营业务收入在这三年来都呈下降趋势，其主要原因为全球气候的变暖使消费者对暖气供应需求量减少，同时由于现在采取扩张性政策，使得收入下降。 4.5期间费用变化分析
为了促使企业的发展，企业在宣传、销售力度上增加了资金投资量，这在一定程度上是可以促使营业收入的增长，然而管理费用在2013年明显比2012年增加许多，这个变化值大幅度的变化有可能对企业的长期发展不利，财务费用主要受到贷款规模、贷款利息与贷款期限等因素的影响，财务费用的下降是因为报告期内对外借款减少所致。 项目 销售费用 财务费用 管理费用
2012-12 4.32 36.80 93.54 2013-12 0.80 61.02 72.73 变化值 .48 -5.78 9.19 五、现金流量表分析
5.1现金流量表水平分析
在经营活动中，销售商品所得收入下降趋势非常明显，原因为公司所属妈湾、沙角B、河源三家燃煤电厂机组平均利用小时为5317、4954和5101小时，同比分别减少482小时、447小时和600小时。东部电厂机组平均利用小时数为2854小时，同比减少241小时，东莞樟洋电厂、惠州丰达电厂机组平均利用小时数分别为1361和1359小时，实际运行中重点考虑政府补贴的到位和燃料价格的波动情况，实行经济发电供热，由于西非天然气供气管道多个段泄漏，无法正常供气，加纳安所固电厂于2013年1-6月停产，机组平均利用小时数为3606小时，同比减少797小时。
水平分析-现金流量表
项目 项目 2011-12 数值 2012-12 数值 2012-12 环比增长 2013-12 数值 2013-12 环比增长 一、经营活 动产生的现金流量： 销售商品、8,318,103,提供劳务收936.23 到的现金 收到的税费0.00 返还 收到的其他176,433,1与经营活动50.61 7,156,772,266.61 -1,161,331,669.62 5,367,465,836.26 -1,789,306,430.35 0.00 0.00 0.00 0.00 60,297,094.20 -116,136,056.41 92,223,853.24 31,926,759.04
有关的现金
现金流入小8,494,537,计
086.84
7,217,069,360.81 6,025,940,-1,277,467,726.03 -1,219,655,459,689,689.50 4,355,348,-1,757,379,671.31 -1,670,592购买商品、7,245,592,接受劳务支212.45 付的现金
支付给职工123,740,5以及为职工35.95 支付的现金
支付的各项318,799,6税费
76.58
支付的其他110,119,3与经营活动13.04 有关的现金
现金流出小7,798,251,计
738.02
经营活动产696,285,3生的现金流48.82 量净额 二、投资活 动产生的现金流量：
828.22
135,027,597.84
406,950,703.03 121,342,009.36
6,689,261,138.45 527,808,222.36
1,384.23
11,287,061.89
88,151,026.45 11,222,696.32
-1,108,990,599.57 -168,477,126.46
504.00
166,948,502.49
286,592,032.38 131,359,313.49
4,940,248,352.36 519,441,337.14
,324.22
31,920,904.65
-120,358,670.65 10,017,304.13
-1,749,012,786.09 -8,366,885.22
收回投资所0.00 收到的现金
取得投资收506,125,682,169,200.53 1,170,638,82,169,200.53 664,512,30.00 -82,169,200.53
711,494,8-459,143,1益所收到的81.34 现金
处置固定资7,510.81 产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
处置子公司111,742,4及其他营业00.00 单位收到的现金净额 收到的其他0.00 与投资活动有关的现金
现金流入小617,875,5计
92.15
购建固定资183,265,6产、无形资25.25
014.49
117,863.63
0.00 0.00 1,252,925,078.65 52,801,841.59
33.15
110,352.82
-111,742,400.00
0.00 635,049,486.50 -130,463,783.66
21.44
7,111.75 0.00 0.00 711,501,933.19 115,806,119.27
93.05
-110,751.88
0.00
0.00
-541,423,145.46 63,004,277.68
产和其他长期资产所支付的现金
投资所支付1,212,023,的现金
070.00
取得子公司0.00 及其他营业单位支付的现金净额
支付的其他341,411,0与投资活动00.62 有关的现金
现金流出小1,736,699,计
695.87
投资活动产-1,118,82生的现金流4,103.72 量净额 三、筹资活 动产生的现金流量： 吸收投资所0.00 收到的现金
274,558,000.00 0.00
40,183,368.84
367,543,210.43 885,381,868.22
0.00
-937,465,070.00 0.00
-301,227,631.78
-1,369,156,485.44 2,004,205,971.94
0.00 777,839,260.00 0.00
102,535,098.44
0.00 -284,678,544.52
0.00 503,281,260.00 0.00
62,351,729.60
-367,543,210.43
-1,170,060,412.74
0.00
借款所收到500,000,02,400,000,1,900,000,779,895,9-1,620,104的现金(取00.00 得借款所收到的现金) 收到的其他0.00 与筹资活动有关的现金
现金流入小2,492,000,计
000.00
偿还债务所2,010,000,支付的现金 000.00 分配股利、480,035,1利润或偿付21.74 利息所支付的现金
支付的其他0.00 与筹资活动有关的现金
现金流出小2,490,035,计
121.74
筹资活动产1,964,878.生的现金流26
000.00
0.00 4,095,920,000.00 4,502,000,000.00 549,431,546.55
0.00 5,051,431,546.55 -955,511,546.55
000.00
0.00 1,603,920,000.00 2,492,000,000.00 69,396,424.81
0.00 2,561,396,424.81 -957,476,424.81
76.77
0.00 2,777,295,976.77 2,662,000,000.00 532,437,392.69
0.00 3,194,437,392.69
-417,141,415.92
,023.23
0.00
-1,318,624,023.23 -1,840,000,000.00 -16,994,153.86
0.00
-1,856,994,153.86
538,370,130.63
量净额 四、汇率变-1,004,91动对现金的4.26 影响额 五、现金及-421,578,现金等价物790.90 净增加额 加:期初现1,987,641,金及现金等398.16 价物余额 六、期末现1,566,062,金及现金等607.26 价物余额
5.2现金流量表流入流出分析
由相关数据中可以发现，投资活动现金流出同比增加33.85%，原因为报告期内对外投资增加所致。筹资活动现金流入同比减少36.19%，原因主要是报告期内对外借款减少。而在经营活动中，现金流入流出均呈下降趋势，这对于一家企业的发展是非常不利的，从中也可以发现这几年，深圳集团发展总体情况呈下降趋势。
5.3现金流量表垂直分析
对深圳资源股份有限公司的现金流入分析中，以12年及13年相关数据进行分析，
2,023,741,151.29 457,678,544.03 1,841,362,527.99 -182,378,623.30 1,566,062,607.26 -421,578,790.90 2,023,741,151.29 457,678,544.03 457,678,544.03 879,257,334.93 -182,378,6-640,057,123.30 67.33 0.00 1,004,914.26 0.00 0.00
发现两年均以销售商品收到的现金为主，这对于一家以盈利为目的的企业，主营业务收入为主要收入来源是正常的，但是13年较12年有较轻度的下降，借款所收到的现金13年为12年的两倍多表明在这一年，企业应收账款的收回，对于企业的长期稳定发展 六、偿债能力分析
流动比率在五年间呈下降趋势，该值的经验值为2：1最好，但是XXXX股份有限公司的流动比率明显低于正常值，长期下去是不利于企业的发展的，公司经营周转可能会面临困难。但就现在而言，企业还是有能力用流动资产偿还全部短期债务的。对于速动比率而言，标准值为50%最佳，前四年的比率明显高于标准值，其主要原因为全球气候的变暖及国家政策的调整，从而使存货大量囤积所致，而13年低于50%是因为对前四年问题所做出的调整。
短期偿债能力
项目 2009-12 2010-12 比率 84.35 83.38 72.07 85.45 32.09 2011-12 比率 75.46 74.34 38.70 51.29 17.21 2012-12 比率 77.74 72.51 52.93 68.08 13.80 2013-12 比率 43.35 39.35 30.85 71.16 8.70 项目 流动比率(%) 速动比率(%) 现金与流动负债比率(%) 现金与流动资产比率(%) 比率 65.28 64.62 44.20 67.71 经营现金流量与流动负债比28.55 率(%)
对企业的长期偿债能力的分析中，以资产负债率为例，企业偿债能力比较优秀，负债经营率一般在25%-35%比较合理，而XXXX集团股份有限公司13年的负债经营率仅为5.82%，从其优点而言，企业独立性较强，但是缺点为企业没有充分利用外部资金为企业创利，根据XXXX集团股份有限公司具体情况，企业在13年筹资以使用自有资金为主。并且，根据折线图可知，股东权益整体呈上升趋势，而资产负债率与净资产负债率总体呈下降趋势，这个对企业的长期偿债能力是非常不利的，企业管理层应该为公司长期发展制定相关有效政策。
长期偿债能力
项目 项目 资产负债率(%) 2009-12 2010-12 2011-12 2012-12 2013-12 比率 41.29 比率 36.88 比率 36.70 比率 34.15 比率 33.15
长期负债与资产比率20.59 (%) 净资产负债率(%) 负债经营率(%) 股东权益比率(%) 利息保障倍数 现金利息保障倍数
七、营运能力分析
70.31 35.07 58.71 3.52 4.72 22.28 16.45 14.95 3.89 58.42 35.29 63.12 5.87 4.67 57.99 25.99 63.30 4.10 3.57 51.86 22.71 65.85 3.44 3.08 49.60 5.82 66.85 3.63 3.17 根据相关数据可得，XXXX集团股份有限公司总资产周转率偏低，处于较低水平，在与同行竞争中，会出现资金段链的情况，营收账款周转率总体处于平均水平，企业应该加强收账速度，从而缩短坏帐生成的可能，存货周转率的变化幅度非常明显，原因为11年受干旱影响，水电出力持续下降，水电发电量同比下降3.52%，水电设备降低376小时，西电送广东电量大幅减少，从而使库存商品大量囤积，而在12年又有明显的回落现象，其主要原因为受电力需求增长放缓，西电东送和广东省内水电出力大幅增加，从而使库存商品减少。
Dec-1
项目
Dec-09 Dec-10
1
项目
存货周转率(次)
比率 51.48
比率 52.96
比率 192.8
比率 43.62
比率 19.77
Dec-12
Dec-13
9
存货周转天数(天) 应收账款周转率(次) 应收账款周转天数(天) 应付账款周转率(次) 应付账款周转天数(天) 营业周期(天) 净营业周期(天) 流动资产周转率(次)
6.99 6.91 52.06 11.16 32.25 59.05 26.8 0.81
6.8 10.41 34.58 27.12 13.27 41.38 28.11 0.83
1.87 13.89 25.93 33.33 10.8 27.79 16.99 2.81 128.1
流动资产周转天数(天)
445.23
433.7
7
固定资产周转率(次)
0.62
0.7
3.13 115.0
固定资产周转天数(天)
582.26
513.35
5
总资产周转率(次)
0.1 3522.5
总资产周转天数(天)
5
1
8
0.11 3356.9
0.39 925.8
1216.18
1512.58
0.3
0.24
119.01
131.37
3.03
2.74
183.7
208.61
8.25 7.33 49.15 15.88 22.67 57.4 34.73 1.96
18.21 8.39 42.9 16.01 22.48 61.11 38.63 1.73
八、盈利能力分析
在对盈利能力的分析中，销售毛利率是非常值得一提的数据，总体而言，XXXX集团股份有限公司自11年以来，他的活力能力就非常低，企业经营出现困难，其原因为在11年企业电力销售、蒸汽销售及其他分别下降了2.58%，2.30%和
1.21%从而导致利润的下降，12年销售毛利率低的原因为受到宏观经济的影响，发电量减少，电力及供暖销售收入降低所致，13年原因与12年相同。其余指标大都是因为受到收入的减少导致变动方向改变与收入变动方向相同。对企业的整体盈利分析来看，净资产收益率普遍偏低，企业与同行业相比为较低水平。总资产报酬率为平均水平，最后根据综合分析，企业的盈利能力为平均水平。
Dec-0
项目
9
项目
总资产报酬率(%) 净资产收益率(%) 资本收益率(%) 资本保值增值率(%) 盈余现金保障倍数 销售毛利率(%) 主营业务利润率(%) 营业利润率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%)
比率 6.11 7.35 9.71 105.2 1.4 33.16 32.18 40.5 40.93 46.26
比率 8.14 10.89 15.18 105.15 0.7 31.57 30.52 55.43 61.82 69.78
比率 6.57
比率 5.2 5.55 8.64 103.71 0.74 9.51 9 12.32 12.1 12.55
比率 5.09 5.65 9.11 103.97 0.69 9.63 9.14 15.63 15.75 15.36
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
8.24
12.19 106.09 0.69 8.06 7.66 11.74 13.39 12.92
九、发展能力分析
由下图表可以发现，企业各项发展能力分析的数据变化都非常明显，其中以销售增长率的变化最为明显，在11年，总资产增长率虽然较10年增长，但其变化程度远没有销售增长率来的高，原因是11年，企业全省用电量同比增长8.35%，省内发电量同比增长17.49%，全年供电量增长4.95%从而使销售主营业务的收入增加，但是，总资产增长幅度与销售增长率不同是因为受到子公司经营的影响。
项目 项目
销售增长率(%) 总资产增长率(%) 资本积累率(%)
Dec-09 比率 4.25 -1.19 5.2
Dec-10 比率 3.16 -2.2 5.15
Dec-11 比率 268.94 5.8 6.09
Dec-12 比率 -21.85 -0.31 3.71
Dec-13 比率 -18.75 2.42 3.97
十、财务状况的综合评价及业务分析
以XXXX集团股份有限公司近五年的发展状况来预测未来几年的发展状况，截取13年相关数据制作杜邦分析图综合分析企业的经营状况及空间。 8.1、盈利能力状况：
盈利能力状况是从企业的效率水平评价企业内部环境状况。 1．净资产收益率为5.65%，通过评价标准比较分析为较低水平。 2．总资产报酬率为5.09%，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．主营业务利润率为9.14%，通过评价标准比较分析为较低水平。
4．盈余现金保障倍数为0.69，通过评价标准比较分析为较低水平。 5．成本费用利润率为15.36%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 6．资本收益率为9.11%，通过评价标准比较分析为平均水平。 评价结论：
根据综合分析，企业的盈利能力状况为平均水平。 8.2、资产质量状况：
资产质量状况是指企业的资产在生产经营过程中的运转能力。 1．总资产周转率为0.24次，通过评价标准比较分析为较低水平。 2．应收账款周转率为8.39次，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．不良资产比率为0.00%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 4．流动资产周转率为1.73次，通过评价标准比较分析为良好水平。 5．资产现金回收率为2.58%，通过评价标准比较分析为较低水平。 评价结论：
根据综合分析，企业的资产质量状况为良好水平。 8.3、债务风险状况：
债务风险状况是从企业的安全性评价企业的内部环境状况。 1．资产负债率为33.15%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 2．已获利息倍数为3.63，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．速动比率为39.35%，通过评价标准比较分析为较差水平。 4．现金流动负债比率为8.70%，通过评价标准比较分析为平均水平。 5．带息负债比率为61.02%，通过评价标准比较分析为较差水平。 6．或有负债比率为0.00%，通过评价标准比较分析为优秀水平。
评价结论：
根据综合分析，企业的债务风险状况为良好水平。 8.4、经营增长状况：
经营增长状况是企业以往发展水平和未来发展走向的重要指标。
1．销售（营业）增长率为-18.75%，通过评价标准比较分析为较差水平。 2．资本保值增值率为103.97%，通过评价标准比较分析为较低水平。 3．销售（营业）利润增长率为-17.51%，通过评价标准比较分析为较差水平。 4．总资产增长率为2.42%，通过评价标准比较分析为较差水平。 5．技术投入比率为0.00%，通过评价标准比较分析为较差水平。 评价结论：
根据综合分析，企业的经营增长状况为较差水平。 行业成长性：
行业成长性是指企业的新产品、新技术、新工艺开发利用水平和实现产业化,转化为经济效益的能力。
1．行业销售利润增长率为-17.51%，通过评价标准比较分析为较差水平。 评价结论：
根据综合分析，企业的行业成长性为较差水平。 综合评价
项目 2013-12013-12 2 2013-12 2013-12 2013-12 项目 权重 指标得综合修正系综合评价分综合评价等分 数 0.9894 数 22.0 级 1.盈利能力状34 况 2.资产质量状22 况 3.债务风险状22 况 4.经营增长状22 况 合计
22.3 12.8 1.2026 15.4 21.6 0.8174 17.7 4.1 0.9783 4.0 59.1 C- 根据以上分析，在与同行业的竞争中，XXXX股份有限公司的竞争实力并非十分理想，为此在今后的经营中，企业管理者应当制定相应的战略来改变现状。具体发展策略可以分为以下几点：
1. 继续加强安全生产和电力、热力营销，稳固公司发展基石。 2. 加快产业布局，推进结构优化和发展方向转变。 3. 加快区域布局，将公司发展融入全国和全球视野 4. 顺应资本市场改革，提升公司治理水平。
5. 改革创新管理机制，为转型发展增加动力。
杜邦分析图
任务一
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 公司基本情况简介 XXXX集团股份有限公司前身系XXXX投资股份有限公司，于1993年1月16日经深圳市人民政府办公厅深府办复号文批准，由深圳市能源集团作为发起人而募集设立，1993年6月27日正式成立，1993年9月公司股票在深圳证券所上市，股票简称：XXXX，股票代码：000027，是全国电力行业第一家在深圳上市的大型股份制企业，也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司。 财务分析信息库的内容 根据XXXX集团股份有限公司2008—2013财务报告相关信息，录入资产负债表、利润表、现金流量表及所有者权益变动表相关数据，完成财务分析初步数据录入工作。 本次任务重点内容的归纳总结 保证各大财务报表数据录入的正确性，了解所选企业的概括，并且初步与所处行业，及同行业的企业进行比较。 今后还需解决的问题
对各大数据所代表的意义进行分析，从而评价企业的盈利能力、运营能力、偿债能力等，从而得出企业的财务情况。
任务二资产负债表
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 资产负债表的概念：资产负债表是反映企业某一时点财务状况的会计报表。根据资产=负债+所有者权益的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成。 1.对于资产负债率的分析，会用到公式资产负债率=负债总额/资产总额，所以会运用到数据库中有关流动资产、非流动资产、资产总额、流动负债、非流动负债及负债总额相关的数据。 2.会使用到财务分析方法中的水平分析、垂直分析及结构分析等方法，从而来判断企业自身的发展状况及发现与同行业竞争中所处地位，从而更有利于管理层做出相应决策。 分析 资产负债表分析 1.1水平分析-流动资产 XXXX股份有限公司三年间流动资产中货币资金所占比重最大，这对于一家公司的发展是非常有利的，为企业的正常发展提供了充足的资金来源。其次为应收账款，2012年与2013年可以发现存货的数量较2011年明显有很大的提升，这主要与全球气候变暖有关，居民供热情况减少，从而导致存货的积聚。 项目 Dec-11 Dec-12 Dec-13
项目 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 应收利息 其他应收款 存货
一年内到期的长期债券投资
其他流动资产 流动资产合计
数值
1,566,062,607.26 0 0
916,214,589.38 69,529,495.00 373,985,000.00 953,638.85 12,009,048.09 45,187,774.44 0
数值
2,023,741,151.29 0 0
695,937,700.91 43,312,500.00 0 7,204.30 9,627,818.27 199,759,543.47 0
数值
1,841,362,527.99 0 0
447,413,306.01 0 0 13,715.28 60,029,828.89 238,849,952.74 0
69,498,663.52 3,053,440,807.54
0
2,972,385,918.24
0
2,587,669,330.91
1.2水平分析-流动负债
三年间，在企业流动负债中，短期借款的的变化尤为明显并且2012年的变化幅度比2013年大，其主要原因是企业从自身发展考虑，为保证企业的正常发展，从而加大了对资金的需求量，及加大对短期借款的依赖度，，同时2012年，受经济增长放缓等因素影响，全国热力消费增长放缓，全年呈现出前三季度低速增长、第四季度趋稳回升的总体态势，同时受供暖需求放缓，西电东送和广东省内水电出力大幅增加、公司燃煤电厂脱销改造等因素，导致对外借款需求大，2013年主要是因为受到2012年基数的影响。 1.3水平分析-所有者权益
对所有者权益的分析中,2013年比2012年的盈余公积及未分配利润都有较大幅度的增长,原因为2013年度公司决定这年公司不进行资本公积转赠股本，并且通过报告指出，公司通过新设、合并或收购将锡林郭勒能源开发公司、深能南京公司、泗洪风电、沛县协和公司、淮安光伏公司等五家纳入合并报表范围，从而扩大了公司
的规模，一定程度上改变了母公司的所有者权益。
项目 项目 实收资本
Dec-11 数值
2,642,994,398.00
Dec-12 数值
2,642,994,398.00
Dec-12 定比增长率 0.00%
Dec-12 环比增长率 0.00%
Dec-13 数值
2,642,994,398.00
Dec-13 定比增长率 0.00%
D环0
资本公积 5,620,328,526.30 5,639,185,279.28
0.34% 0.34% 5,666,276,573.35 0.82% 0
减：库存股 盈余公积
0
1,271,259,642.55
0
1,342,730,927.65
0.00% 5.62%
0.00% 5.62%
0
1,418,312,912.65
0.00% 11.57%
05
未分配利润 3,111,060,167.58 3,490,002,293.71
12.18% 12.18% 3,907,820,877.27 25.61% 1
所有者权益合计
12,645,642,734.43
13,114,912,898.64
3.71% 3.71% 13,635,404,761.27
7.83% 3
2垂直分析
2.1资产结构垂直分析
将企业资产分为流动资产及非流动资产在总资产的比重中可以看出，在流动资产中，货币资金所占比重最大，其次为应收账款，而在非流动资产中，长期股权投资所占比重达81%多，这可以发现企业生产经营主要依靠流动资金中的货币资金，这对于保证企业的正常运营有很大的推动力，企业应该加强并且要保证资金的充足。同时应加强应收账款的收回，减少坏账生成的可能性。 2.2资本结构分析
在负债结构中，短期负债非常值得我们注意，三年间，短期负债比重逐年增加，这从债权人的角度来看不利于企业的发展，而根据企业最近发展趋势，公司近期资金需求主要是通过生产经营积累的自有资金或债务融资解决的，但是企业在最近一段
时间生产经营状况并非十分理想，这对于企业的偿债能力有一定的影响，对于投资者来说，利用短期借款来生产经营，而其资本公积在所有者权益中所占比重大（比重有所下降）未分配利润有所提高是因为2013年度公司不进行资本公积金转增股本。 垂直分析-所有者权益 项目 项目 实收资本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 Dec-11 数值 2,642,994,398.00 5,620,328,526.30 0 1,271,259,642.55 3,111,060,167.58 12,645,642,734.43 Dec-11 结构比 20.90% 44.44% 0.00% 10.05% 24.60% 100.00% Dec-12 数值 2,642,994,398.00 5,639,185,279.28 0 1,342,730,927.65 3,490,002,293.71 13,114,912,898.64 Dec-12 结构比 20.15% 43.00% 0.00% 10.24% 26.61% 100.00% Dec-13 数值 2,642,994,398.00 5,666,276,573.35 0 1,418,312,912.65 3,907,820,877.27 13,635,404,761.27 D结140121 通过分析，可以看出企业当中流动资产的一部分资金需要是通过使用流动负债来满足的，所以可以发现XXXX股份有限公司为稳健性结构，无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。 资产负债表总体评价 资产负债率 项目 资产总额 负债总额 资产负债率 2011年 517 36.70% 2012年 687 34.15% 2013年 217 33.15% 上表显现，企业的资产负债率保持在30%-40%之间，并且逐年降低，这从债务风险状况来看，企业的安全行评价分析为优秀水平。
本次任务重点内容的归纳总结 通过对XXXX集团股份有限公司资产负债表的分析可以得到，企业近几年的资产负债率与同行相比为优秀水平。同时应当对资产负债率的标准取值有所了解。 资产负债率=负债总额/资产总额 今后还需解决的问题 应当加强资金的管理，保证每年资金的连贯性，密切关注应收账款的回收时期，减少坏账的生成。 对于负债而言，应当把握企业负债的范围，加强企业的经营能力。
任务三利润表与现金流量表分析
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 1.有关于利润及现金流量相关的数据，如主营业务、成本，现金，总资产等相关数据，需从数据库中获取。 2.需运用到财务分析方法中的水平分析、垂直分析趋势分析等。 指标计算 销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售收入 总资产报酬率=净利润/总资产平均余额 净资产收益率=净资产/所有者权益平均数
企业实有现金与流动负债的比率=(期末现金+现金等价物余额)/流动负债 盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润 现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量/资本支出总额 分析 二、利润表分析 2.1利润表结构分析 对XXXX股份有限公司的利润表各项目的分析可以得到，企业的收入以主营业务为主，对12年及13年两年进行比较发现，营业收入下降，这主要原因是由于报告期内继续受宏观经济的影响，公司发电量供热量减少，电力热力销售收入降低所致。但是，同时我们也可以发现虽然收入有所下降但是利润上升，主要原因为2013年度燃煤成本下降，公司供热发电毛利率上升，同时，公司对连营企业的投资收益增加，导致公司实际实现利润高于盈利预测。 垂直分析-利润表 项目 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益（损失683,790,312.61 11.58% 793,891,210.41 16.55% Dec-12 数值 5,904,597,620.47 5,342,864,968.45 30,240,192.65 12,771,834.32 173,756,693.54 301,462,036.80 -65,536.01 0 Dec-12 结构比 100.00% 90.49% 0.51% 0.22% 2.94% 5.11% 0.00% 0.00% Dec-13 数值 4,797,568,536.49 4,335,741,945.73 23,396,009.77 14,078,340.80 185,677,272.73 282,832,361.02 12,532.05 0 Dec-13 结构比 100.00% 90.37% 0.49% 0.29% 3.87% 5.90% 0.00% 0.00%
以“-”列示） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 735,544,972.39 20,832,121.36 714,712,851.03 12.46% 0.35% 12.10% 743,559,641.08 -12,260,209.01 755,819,850.09 15.50% -0.26% 15.75% 727,357,743.33 10,965,726.23 2,778,497.17 120,535.45 12.32% 0.19% 0.05% 0.00% 749,721,284.80 22,575,563.51 8,419,207.23 72,863.54 15.63% 0.47% 0.18% 0.00% -112,862,701.88 -1.91% 82,396,388.98 1.72% 2.2利润构成分析 通过对利润表重要指标的计算，2013年经常性的营业利润所占比重与2012年相比有所上升，说明企业盈利能力持续增长的能力变强 项目 营业利润 2013-12 749,721,284.80 Dec-12 727,357,743.33 2013-13 100.83% Dec-12 98.89% 差异 1.94% 加：营业外收入 减：营业外支出 3.51 6.23 3.04% 1.50% 1.54% .23 .17 1.13% 0.38% 0.75%
利润总额 41.1 72.4 100% 100% 0.00% 2.3利润表水平分析 通过对XXXX股份有限公司的水平分析，可以了解到企业的经营方针，方向及效果，在各项目中营业收入、成本营业税金及附加及所得税费用同比下降，其主要原因与对利润表垂直分析类同，但是同时我们可以看到主营业务收入的下降表明企业在与同行业的竞争中并没有什么优势，企业管理层应当在后期改变经营战略。而财务费用的下降是企业在2013年以使用内部资金为主，使其利息收入远远大于利息支出。 2.4利润表趋势分析 对近三年的相关数据进行比较，可以发现企业的主营业务收入在这三年来都呈下降趋势，其主要原因为全球气候的变暖使消费者对暖气供应需求量减少，同时由于现在采取扩张性政策，使得收入下降。 2.5期间费用变化分析 为了促使企业的发展，企业在宣传、销售力度上增加了资金投资量，这在一定程度上是可以促使营业收入的增长，然而管理费用在2013年明显比2012年增加许多，这个变化值大幅度的变化有可能对企业的长期发展不利，财务费用主要受到贷款规模、贷款利息与贷款期限等因素的影响，财务费用的下降是因为报告期内对外借款减少所致。 项目 销售费用 财务费用 Dec-12 4.32 36.8 Dec-13 0.8 61 变化值 .48 -5.78
管理费用 93.5 72.7 9.19 三、现金流量表分析 3.1现金流量表水平分析 在经营活动中，销售商品所得收入下降趋势非常明显，原因为公司所属妈湾、沙角B、河源三家燃煤电厂机组平均利用小时为5317、4954和5101小时，同比分别减少482小时、447小时和600小时。东部电厂机组平均利用小时数为2854小时，同比减少241小时，东莞樟洋电厂、惠州丰达电厂机组平均利用小时数分别为1361和1359小时，实际运行中重点考虑政府补贴的到位和燃料价格的波动情况，实行经济发电供热，由于西非天然气供气管道多个段泄漏，无法正常供气，加纳安所固电厂于2013年1-6月停产，机组平均利用小时数为3606小时，同比减少797小时。 3.2现金流量表流入流出分析 由相关数据中可以发现，投资活动现金流出同比增加33.85%，原因为报告期内对外投资增加所致。筹资活动现金流入同比减少36.19%，原因主要是报告期内对外借款减少。而在经营活动中，现金流入流出均呈下降趋势，这对于一家企业的发展是非常不利的，从中也可以发现这几年，深圳集团发展总体情况呈下降趋势。 3.3现金流量表垂直分析 对深圳资源股份有限公司的现金流入分析中，以12年及13年相关数据进行分析，发现两年均以销售商品收到的现金为主，这对于一家以盈利为目的的企业，主营业务收入为主要收入来源是正常的，但是13年较12年有较轻度的下降，借款所收到的现金13年为12年的两倍多表明在这一年，企业应收账款的收回，对于企业的长
期稳定发展 本次任务重点内容的归纳总结 通过对企业利润表及现金流量表的分析,可以从中发现企业的经营状况及筹资、融资情况，通过对XXXX股份有限公司的现金流量表可以发现借款收回力度加强，这对于企业的长期发展起着积极的作用。而对利润表分析可知企业的利润在上升，这有助于企业的发展。 今后还需解决的问题 1经营活动现金流入、流出所得数据均比上一年度有所下降，应当加强对主营业务的管理 2财务费用比上一年度下降，企业在运用自有资金的基础上，也要加强对外筹资力度。 3要加强企业与同行业在销售商品中的争夺力度。
任务四偿债能力分析表
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 1偿债能力主要分为短期偿债能力分析与长期偿债能力分析，通过对企业的偿债能力的分析来说明企业是否有现金能力支付所欠帐款，对评价企业是否健康成长有重
要作用。 2利用数据库中流动资产、流动负债及利息费用等相关数据计算相关指标，从而分析企业的偿债能力。 指标计算 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）/流动负债 经营现金流量与流动负债之比=经营活动现金净流量/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额 利息保障倍数=（利息费用+税前利润）/利息费用 分析 偿债能力分析 流动比率在五年间呈下降趋势，该值的经验值为2：1最好，但是XXXX股份有限公司的流动比率明显低于正常值，长期下去是不利于企业的发展的，公司经营周转可能会面临困难。但就现在而言，企业还是有能力用流动资产偿还全部短期债务的。对于速动比率而言，标准值为50%最佳，前四年的比率明显高于标准值，其主要原因为全球气候的变暖及国家政策的调整，从而使存货大量囤积所致，而13年低于50%是因为对前四年问题所做出的调整。
短期偿债能力
项目 项目 流动比率(%) 速动比率(%)
现金与流动负债比率(%) 现金与流动资产比率(%) 经营现金流量与流动负债比率(%)
Dec-09 比率 65.28 64.62 44.2 67.71 28.55
Dec-10 比率 84.35 83.38 72.07 85.45 32.09
Dec-11 比率 75.46 74.34 38.7 51.29 17.21
Dec-12 比率 77.74 72.51 52.93 68.08 13.8
D比43378
对企业的长期偿债能力的分析中，以资产负债率为例，企业偿债能力比较优秀，负债经营率一般在25%-35%比较合理，而XXXX集团股份有限公司13年的负债经营率仅为5.82%，从其优点而言，企业独立性较强，但是缺点为企业没有充分利用外部资金为企业创利，根据XXXX集团股份有限公司具体情况，企业在13年筹资以使用自有资金为主。并且，根据折线图可知，股东权益整体呈上升趋势，而资产负债率与净资产负债率总体呈下降趋势，这个对企业的长期偿债能力是非常不利的，企业管理层应该为公司长期发展制定相关有效政策。
长期偿债能力
项目 项目
资产负债率(%) 长期负债与资产比率(%)
净资产负债率(%) 负债经营率(%) 股东权益比率(%) 利息保障倍数
70.31 35.07 58.71 3.52
58.42 35.29 63.12 5.87
57.99 25.99 63.3 4.1
51.86 22.71 65.85 3.44
49.6 5.82 66.85 3.63
Dec-09 比率 41.29 20.59
Dec-10 比率 36.88 22.28
Dec-11 比率 36.7 16.45
Dec-12 比率 34.15 14.95
Dec-13 比率 33.15 3.89
现金利息保障倍数 4.72 4.67 3.57 3.08 3.17 本次任务重点内容的归纳总结 企业在13年筹资以使用自有资金为主，股东权益整体呈上升趋势，而资产负债率与净资产负债率总体呈下降趋势，这个对企业的长期偿债能力是非常不利的，企业管理层应该为公司长期发展制定相关有效政策。 今后还需解决的问题 1流动比率近几年呈下降趋势，长期下去不利于企业的长期发展，企业相关管理层需要采取相应措施来应对这一现象。 2XXXX集团股份有限公司13年的负债经营率仅为5.82%，从其优点而言，企业独立性较强，但是缺点为企业没有充分利用外部资金为企业创利
任务五营运能力分析
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 企业营运能力主要是指企业营运资产的效率与效益，企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。
通过对相关数据的分析说明XXXX股份有限公司的营运能力，主要会运用到应收账款、流动资产及总资产等相关数据。 指标计算 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 应收账款周转期=365（或360）/应收账款周转率 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产 流动资产周转天数=365（或360）/流动资产周转次数 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产 固定资产周转天数=365（或360）/固定资产周转次数 总资产周转率=营业收入/资产平均总额 分析 根据相关数据可得，XXXX集团股份有限公司总资产周转率偏低，处于较低水平，在与同行竞争中，会出现资金段链的情况，营收账款周转率总体处于平均水平，企业应该加强收账速度，从而缩短坏帐生成的可能，存货周转率的变化幅度非常明显，原因为11年受干旱影响，水电出力持续下降，水电发电量同比下降3.52%，水电设备降低376小时，西电送广东电量大幅减少，从而使库存商品大量囤积，而在12年又有明显的回落现象，其主要原因为受电力需求增长放缓，西电东送和广东省内
水电出力大幅增加，从而使库存商品减少。
项目 项目
存货周转率(次) 存货周转天数(天) 应收账款周转率(次) 应收账款周转天数(天) 应付账款周转率(次) 应付账款周转天数(天) 营业周期(天) 净营业周期(天) 流动资产周转率(次) 流动资产周转天数(天) 固定资产周转率(次) 固定资产周转天数(天) 总资产周转率(次) 总资产周转天数(天)
9-Dec 比率 51.48 6.99 6.91 52.06 11.16 32.25 59.05 26.8 0.81 445.23 0.62 582.26 0.1 3522.55
10-Dec 比率 52.96 6.8 10.41 34.58 27.12 13.27 41.38 28.11 0.83 433.7 0.7 513.35 0.11 3356.91
11-Dec 比率 192.89 1.87 13.89 25.93 33.33 10.8 27.79 16.99 2.81 128.17 3.13 115.05 0.39 925.88
12-Dec 比率 43.62 8.25 7.33 49.15 15.88 22.67 57.4 34.73 1.96 183.7 3.03 119.01 0.3 1216.18 1比11841263122101
本次任务重点内容的归纳总结
企业近几年存货周转率、固定资产周转天数、营业周期等变化幅度很大。
今后还需解决的问题 XXXX集团股份有限公司总资产周转率偏低，处于较低水平，在与同行竞争中，会出现资金段链的情况，营收账款周转率总体处于平均水平，企业应该加强收账速度，从而缩短坏帐生成的可能 任务六盈利能力分析
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容，盈利是企业经营的主要目标。一般而言，利润率越高，盈利能力越强，企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。 对盈利能力的分析主要会应用到信息库中的利润表中的相关数据。 指标计算 销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售净利率=净利润/营业收入 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 总资产报酬率=净利润/平均总资产 净资产收益率=净利润/平均股东权益
分析 在对盈利能力的分析中，销售毛利率是非常值得一提的数据，总体而言，XXXX集团股份有限公司自11年以来，他的获利能力就非常低，企业经营出现困难，其原因为在11年企业电力销售、蒸汽销售及其他分别下降了2.58%，2.30%和1.21%从而导致利润的下降，12年销售毛利率低的原因为受到宏观经济的影响，发电量减少，电力及供暖销售收入降低所致，13年原因与12年相同。其余指标大都是因为受到收入的减少导致变动方向改变与收入变动方向相同。对企业的整体盈利分析来看，净资产收益率普遍偏低，企业与同行业相比为较低水平。总资产报酬率为平均水平，最后根据综合分析，企业的盈利能力为平均水平。 项目 项目 总资产报酬率(%) 9-Dec 比率 6.11 10-Dec 比率 8.14 11-Dec 比率 6.57 12-Dec 比率 5.2 13-Dec 比率 5.09
净资产收益率(%) 资本收益率(%) 资本保值增值率(%)
盈余现金保障倍数
销售毛利率(%) 主营业务利润率(%)
营业利润率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%)
7.35 9.71 105.2
10.89 15.18 105.15
8.24 12.19 106.09
5.55 8.64 103.71
5.65 9.11 103.97
1.4 33.16 32.18 40.5 40.93 46.26
0.7 31.57 30.52 55.43 61.82 69.78
0.69 8.06 7.66 11.74 13.39 12.92
0.74 9.51 9 12.32 12.1 12.55
0.69 9.63 9.14 15.63 15.75 15.36
本次任务重点内容的归纳总结
销售利润率从11年起，就下降的非常快，企业的经营出现困难，获利能力偏低。 致使净利率、成本费用利润率也偏低，总体而言，企业的经营业绩不佳。
今后还需解决的问题
净资产收益率普遍偏低，企业与同行业相比为较低水平。总资产报酬率为平均水平，应当制定相关有效措施，来改变这种被动的局面。
任务七发展能力分析
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司
财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 企业的发展能力也称企业的成长性，是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能 会应用到利润表、资产负债表中相关数据，主要是计算营业收入、总资产，所有者权益等数据。这些数据的大小会直接影响到企业发展能力。 指标计算 营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额 资本积累率=（本期所有者权益期末数-上期所有者权益）/上期所有者权益 分析 由下图表可以发现，企业各项发展能力分析的数据变化都非常明显，其中以销售增长率的变化最为明显，在11年，总资产增长率虽然较10年增长，但其变化程度远没有销售增长率来的高，原因是11年，企业全省用电量同比增长8.35%，省内发电量同比增长17.49%，全年供电量增长4.95%从而使销售主营业务的收入增加，但是，总资产增长幅度与销售增长率不同是因为受到子公司经营的影响。 项目 项目 销售增长率(%) 9-Dec 比率 4.25 10-Dec 比率 3.16 11-Dec 比率 268.94 12-Dec 比率 -21.85 13-Dec 比率 -18.75
总资产增长率(%) 资本积累率(%) -1.19 -2.2 5.8 -0.31 2.42 5.2 5.15 6.09 3.71 3.97 本次任务重点内容的归纳总结 销售增长率变化非常大，在11年，总资产增长率虽然较10年增长，但其变化程度远没有销售增长率来的高，原因是11年，企业全省用电量同比增长8.35%，省内发电量同比增长17.49%，全年供电量增长4.95%从而使销售主营业务的收入增加，但是，总资产增长幅度与销售增长率不同是因为受到子公司经营的影响。 今后还需解决的问题 应当注意主营业务的发展稳定性，注意市场的变化趋势，从而对其业务的发展做出相应的调整。确保资金的整合性，避免资金断裂。
任务八综合财务分析评价
姓名 公司名称 A 班级 学号 XXXX集团股份有限公司 财务分析理论和信息库中会给本次任务带来影响的内容 杜邦分析法是用来评价公司盈利能力与股东权益回报水平的，其基本思路是将企业
净资产率逐级分解为多项财务比率乘积，有助于深入分析比较企业经营业绩。主要会应用到信息库中的有关利润相关的财务指标 指标计算 净经营资产=净金融负债+股东权益 经营利润=税前经营利润*（1-所得税税率） 净利润=经营利润-净利息费用 分析 1．净资产收益率为5.65%，通过评价标准比较分析为较低水平。 2．总资产报酬率为5.09%，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．主营业务利润率为9.14%，通过评价标准比较分析为较低水平。 4．盈余现金保障倍数为0.69，通过评价标准比较分析为较低水平。 5．成本费用利润率为15.36%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 6．资本收益率为9.11%，通过评价标准比较分析为平均水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的盈利能力状况为平均水平。 资产质量状况是指企业的资产在生产经营过程中的运转能力。 1．总资产周转率为0.24次，通过评价标准比较分析为较低水平。 2．应收账款周转率为8.39次，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．不良资产比率为0.00%，通过评价标准比较分析为优秀水平。
4．流动资产周转率为1.73次，通过评价标准比较分析为良好水平。 5．资产现金回收率为2.58%，通过评价标准比较分析为较低水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的资产质量状况为良好水平。 债务风险状况是从企业的安全性评价企业的内部环境状况。 1．资产负债率为33.15%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 2．已获利息倍数为3.63，通过评价标准比较分析为平均水平。 3．速动比率为39.35%，通过评价标准比较分析为较差水平。 4．现金流动负债比率为8.70%，通过评价标准比较分析为平均水平。 5．带息负债比率为61.02%，通过评价标准比较分析为较差水平。 6．或有负债比率为0.00%，通过评价标准比较分析为优秀水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的债务风险状况为良好水平。 经营增长状况是企业以往发展水平和未来发展走向的重要指标。 1．销售（营业）增长率为-18.75%，通过评价标准比较分析为较差水平。 2．资本保值增值率为103.97%，通过评价标准比较分析为较低水平。 3．销售（营业）利润增长率为-17.51%，通过评价标准比较分析为较差水平。 4．总资产增长率为2.42%，通过评价标准比较分析为较差水平。 5．技术投入比率为0.00%，通过评价标准比较分析为较差水平。 评价结论： 根据综合分析，企业的经营增长状况为较差水平。
本次任务重点内容的归纳总结 经过对企业近五年数据的分析，与同行业相比，XXXX集团股份有限公司的竞争能力比较弱，成长性较差，在利润率、资产净利率等方面都需加强。 今后还需解决的问题 6. 继续加强安全生产和电力、热力营销，稳固公司发展基石。 7. 加快产业布局，推进结构优化和发展方向转变。 8. 加快区域布局，将公司发展融入全国和全球视野 9. 顺应资本市场改革，提升公司治理水平。 10. 改革创新管理机制，为转型发展增加动力。
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