中小企业融资难问题研究

分类号 密级

U D C 编号

华中师范大学汉口分校

本科毕业论文

题目：中小企业融资难问题产生的原因及对策研究

院 系： 继 教 院 专 业： 财 会

年 级： 三 年 级

学生姓名： 王 迪

学 号： 20072328

指导教师： 杨 扬 二○一一年四月

华中师范大学汉口分校

学位论文原创性声明

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本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行研究工作所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

学位论文作者签名： 王迪 日期： 2011年4月 25 日

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2、不保密 □。

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学位论文作者签名： 王迪 日期： 2011 年 4月 25 日

导师签名： 日期： 年 月 日

内容摘要：中小企业融资难是一个世界性的难题，发达国家和部分新兴市场经济国家，经过较长

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时间的市场经济发展过程，逐步建立了一套完善的信用体系。在此基础上，包括信用机构、担保机构、中小银行、创业投资体系和创业板市场在内的中小企业，借鉴国外中小企业融资体系的经验，先后颁布一系列法规，于20世纪末开始尝试在中国建立信用担保体系、创业投资体系、中小企业板等间接和直接的融资体系。这一系列工作，对缓解中小企业融资难、推进中小企业的发展起到了一定的积极作用。由于我国中小企业融资体系中的信用构建缺失和企业发展的外部竞争环境恶化，使得初步建立起来的信用担保、创业投资体系和中小企业板在近几年的运行效果与当初的设计初衷存在相当背离，中小企业融资难问题仍然远未解决。

关 键 词： 融资难 原因 银行

Abstract： The financing difficulty is a worldwide problem, developed countries and some emerging market economies, after a long period of market economic development process, and gradually establish a complete set of perfect credit system. On this basis, including credit agencies, guarantee agencies, small and medium-sized Banks, venture capital investment system and growth enterprise market, small and medium-sized enterprises, foreign small and medium-sized enterprise financing system of experience, issued a series of policies and regulations, in 20th century in China began to establish credit guarantee system, venture capital investment system, small and medium-sized enterprise board indirect and direct financing system. This series of work, to alleviate the financing difficulty, promote the development of small and medium-sized enterprises play a certain positive role. Because China's smes' financing system of the lack of credit construction and enterprise development external competition the deterioration of the environment and makes preliminary set up credit guarantees, venture capital investment system and small and medium-sized enterprise board in recent years the running effect with original design purpose exists quite deviation, difficulty in financing smes is still far from being solved.

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Key Words：financing difficulties reason government bank

目 录

内容摘要 ……………………………………………………………………… 2

关键词 ………………………………………………………………………… 2

Abstract ………………………………………………………………………… 2

Key words……………………………………………………………………… 2

一、中小企业融资难问题的认识 ……………………………………………

二、小企业融资难的原因………………………………………………………5

（一）企业的自身条件 ………………………………………………5

（二）银行业务方向的影响…………………………………………………6

（三）决策不到位………………………………………………………7

三、解决中小企业融资难的对策研究……………………………………………7

（一）以企业信用为基础的信用体系建设…………………………………8

（二）银行自身体系及服务对象的调整……………………………………9

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（三）的支持………………………………………………………10

参考文献…………………………………………………………………………12

一、中小企业融资难产生的原因

中小企业融资难在形式上更表现为银行“界定的对象”。究其原因有中小企业自身内部的原因，也有资金供给者和环境等外部原因。以及的影响

（一）中小企业的内在原因

1.中小企业存有融资的先天劣势

中小企业具有规模较小、变化大、风险高、自我约束能力弱等特点，决定了在市场规律作用下最易受到冲击。同时由于管理不规范、内部规章制度不健全、随意性较大、权力过于集中，使中小企业具有很大的不稳定性；信息不透明、信用状况较差、财务报表不规范使中小企业与大企业相比信息不对称更为严重。同时中小企业普遍贷款数量少、频次多，造成银行放贷成本过高，更增加了融资的复杂性和高成本等，这些先天不足的事实使银行变得“嫌贫爱富”。

2.业绩不佳直接导致融资难

从融资需求角度中小企业分为三种类型，一是效益好的中小企业，成为各金融机构争夺的客户；二是一些有发展潜力而目前状况一般的中小企业，可能受到冷落，可能被苛刻的担保和抵押条件拒之门外；三是效益差的中小企业，基本无法获得银行贷款。由于二、三类企业占有绝大多数，且中小企业的整体业绩不够理想，一定程度上使银行对其产生歧视倾向。调查显示，在影响银行对中小企业发放贷款的各种因素中，企业的财务状况和经营水平占据首位，达75%，大大高于其他因素。企业要维

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护自身的信誉，只有经营效益好，才能按时归还借款，否则只能借新债还旧债

3.中小企业信用不理想使资金供给者存有顾虑

企业信用与企业贷款存在正向关系。对于效益好、信誉高的中小企业来说，从银行贷款并没有什么障碍，甚至银行还会找上门去求贷款，如信用状况为AAA的中小企业很少有贷款被拒绝的情况。银行出于安全考虑，将贷款集中到信用等级较高的企业，对信用低的企业“惜贷”，这是造成信用低的企业资金缺口大的必然原因。对银行的调查显示，在影响银行对中小企业发放贷款的各种因素中，企业信用低占15%。企业的信用越低，贷款的难度越大。在调查的企业中，78.5%的企业有银行评定的信用等级，有21.5%的企业没有银行评定的信用等级。而在有信用等级的企业中AAA级信用的仅占26.1%。

（二）资金紧缺是困扰中小企业的老大难问题

外部原因表现在:

(1)中小企业经营的不确定性及其高倒闭率，加上它在市场变化和经济波动中显现的脆弱性，使得中小企业经营风险大，银行不敢向它们放款。

(2)信息的不对称性，使银行对新办中小企业的发展前景心中把握不大，对贷款缺乏信心。

(3)中小企业业务量小，手续麻烦，导致银行向中小企业放贷的运作费用较高。据世界银行近几年在菲律宾的调查显示，大额贷款的运作费用约占贷款总额的03%—05%，而向中小企业的贷款由于金额较小，管理费用高达26%—27%。哥伦比亚一家专门向中小企业发放贷款的机构，其运作费用竟达贷款金额的7%以上。

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(4)中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。

(5)中小企业财务制度不健全，许多企业缺乏有关财会信息的书面或计算机存储的资料，导致金融机构不愿发放贷款。此种现象在我国中小企业中比较普遍。

(6)对银行向中小企业发放贷款缺乏鼓励措施，导致银行缺乏对中小企业贷款的积极性。

（三）银行及环境等外部原因

1.银行方面原因

第一，银行决定中小企业融资处于劣势。我国银行业的主体是国有商业银行，首先保障国有大中型企业融资需求投放的基本原则并没有改变。商业银行信贷风险的控制加强，责任风险管理制度日益强化，并且大部分实行了终身责任追究，银行贷款的门槛在不自觉中抬高，大部分银行对中小企业的资信认定主要是以大企业的指标作参照，用大企业的标准评定中小企业的信用等级，大部分中小企业也就很难达到发放贷款的条件。从银行方面看，虽然中小企业对银行较为依赖，但其从银行得到贷款份额较少。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业，较多的中小民营企业很难得到银行贷款。从企业方面看，中小民营企业的融资成本较高。贷款加息等体现了中小民营企业在融资方面存在着性的障碍，另一方面也说明了中小民营企业经营业绩总体不佳与融资信用度低。另外，虽然各地都出台了《关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定》但是由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小民营企业难以享受到的优惠。据调查，目前按中小民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小民营企业贷款的实际需求差距甚远。

第二，银行追求收益最大化使中小企业融资困难。无论银行贷款数额的大小，一笔贷款的信息费用和其他交易成本差别不大，大型企业贷款量大，银行的单位贷款成本相对较低。而中小企业申请的每笔贷款数额不大，但发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都与大型企业贷款大致相同，在

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市场经济作用下，银行出于利润最大化的目的，也会倾向于风险小、利润大的大型企业，而对中小企业“惜贷”。

第三，法律、法规建设滞后，加剧了银行对中小企业的“恐贷”心理。

2.环境方面原因

首先，缺乏必要的扶持。长期以来我国采取的是抓大放小的，支持大企业发展，在这一背景下，相应的信贷也向国有大型企业倾斜。而中小企业却得不到应有的支持。没有公平合理的环境，中小企业对资金的需求就不会得到满足。纵观世界各国，凡中小企业发展较成功的国家，都有良好的配套环境，为解决中小企业的资金困难奠定了基础。美国在中小企业筹建阶段，除了可以向个人投资者出售未上市的股票筹集资金外，还可以从金融机构得到贷款，并从的小企业管理局得到性贷款和融资担保。

（四）对中小民营企业的支持本身存在操作性的不足

（1）近年来中国人民银行在制定和执行货币过程中，为加强和改进中小企业金融服务，出台了一系列措施。要求四大国有商业银行成立中小企业信贷部，以加强对中小企业的支持。但是中国人民银行尚缺乏有效手段引导金融机构加强和改进对中小企业的金融服务，所提出的措施大都是原则性的指导意见，对处于商业化、市场化转变过程中的各金融机构的约束力明显不足。

（2）国际上，扶持的手段主要有财政补贴、采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金融服务等。财政补贴是对符合国家产业，属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中小企业以及创新领域的中小企业，可以给予相当于投资额一定比例的津贴或补助，以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门，可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入，或者以股东的身份参与企业。无论哪种形式的财政补贴，均是国家给予中小企业的直

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接资金支持，有直接性、权威性、实效性的特点。但是由于制度因素的缺失，造成了中小企业对国家财政的过分依赖，市场的调节作用降低，中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。

（3）采购实质上属于保护型的扶持。通过采购，扩大中小企业的市场份额，从而达到扩大生产、促进发展的目标。通过公开发布的采购招标信息，规范的招投标程序，科学、严格的评审制度等等，为中小企业公平参与采购领域创造平等参与竞争的前提条件，给予中小企业更多的、更加公平的机会。由于这是一项倾斜性的产业扶持，在具体操作上严格遵循一定的原则，所以就需要一系列量化标准的出台，以保证的透明性和公开性。在实际操作中，更应避免“多头管理”和“地方保护主义”的存在，确保实施到位。税收优惠是各国支持和保护中小企业发展、增强中小企业融资能力的通行做法。我国现行企业所得税采用的统一比例税率33%，而目前世界上很多国家都采用差别税率，即中小企业低税率、大企业高税率的，减轻中小企业的不合理负担。尤其对高新技术中小企业，对其利润再投资部分可实行税收抵免。对与高新技术相关的中小企业适当减征营业税。

（4）资本市场体系的设立和金融改革的深入，需要依靠扶持建立一套完善的风险投资机制，减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资渠道的内在要求和必然选择，而建中小企业板块则是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点，不仅有利于缓解中小企业融资难的问题，而且可以完善资本市场功能，进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保是由牵头建立中小企业信用担保基金，开辟稳定的资金来源。发展为以社会、企业为主要资金来源的担保体系。信用担保机构的形式有出资组建担保组织，银行提供配套专项贷款，其运作方式可以采用委托选定的商业银行或投资公司管理和组建性金融担保机构进行；二是由、企业共同出资组建的担保机构，实行会员制的运作模式。虽然出面为企业担保的有效性仍值得商榷，但无论哪种担保，均会在一定程度上增加银行的坏账负担，需要一个制度框架对其进行规范。

（5）信用担保体系建设在提高中小企业信用，保障银行的债权安全，改善中小企业贷款难的状况，扶持中小企业发展等方面确实会发挥积极和重要的作用。但是，从具体操作来看，仍有如下主要问题：

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一是过度控制风险造成担保效率低下；二是缺乏再担保机构以及地方担保能力弱；三是担保机构不与行政干预；四是共担风险与调动银行积极性不够；五是行业自律与市场准入规则不完善；六是信用与互助担保、商业担保的分工不合理；最后也是最根本的问题，是如何建立和完善社会信用体系，创造守信的市场环境。引导社会资本投资中小企业的税收尚不明确。一些创业投资业发达的国家和地区，都制定了创业投资企业的税收优惠，如英国将创业投资企业视为“投资管道”，免征所得税，对投资者实行税收抵扣。但我国至今还没有形成统一的引导社会资本投资中小企业的税收激励。

二、有效解决中小企业融资难问题的途径

（一）不断改善金融机构服务水平

1.积极创新，千方百计满足中小企业融资需求。

加快信贷产品的开发和推广力度，为客户开发从资金融通、风险规避到财务管理、资产保值增值等的一揽子金融产品，将业务品种覆盖中小企业生产经营、贸易融资、物流运输、工程将设、厂商联动等各个方面。加快抵押方式的创新，适当放宽抵押资产的范围推广采用企业无形资产、股权、项目权益、商业汇票、应收账款等多种抵押方式，积极探索集体土地使用权流转和抵押制度，为中小企业扩大抵押贷款提供方便，创新与担保机构的合作方式，拓展合作领域。

创新中小企业贷款到期还款方式，减轻企业资金压力，避免企业从民间借贷和地下钱庄高息来融资还贷。目前企业贷款到期，不论是抵押还是保证影视的贷款，都需要企业将款还完后，才能续借。企业在正常生产经营中往往成点在账户上的资金很少，贷款到期就只能外借，借款还贷成本相当高，日前银监会发布了《关于创新小企业流动资金贷款还款方式的通知》意在解决上述问题，希望中小企业能够得到新政的实惠。

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大力发展适合中小企业特点的贸易融资。贸易融资是在真实贸易背景下的企业针对交易过程中的存货、应收款项、预付账款等向银行申请的融资，比如出口信用打包货款、出口押汇、存货质押、应收账款质押，金融危机背景下中小企业都会给客户一个信用期限、信用额度，一笔贸易完成后不能立即收回货款，贸易融资对企业来说就是拿后面的钱先用，提高资金周转速度，且能循环使用是流动资金的重要补充，贸易融资各银行往往是宣传多，实际操作少，或者是基本等同于一般流动资金贷款管理，实际上贸易融资相对其他流动资金而言银行准入门槛要低，借款周期短，风险可控性高。对于一些因资产规模、财务指标达不到银行标准而难以获得贷款，通过不断地滚动循环来获取企业发展所需要的资金。

2.开展优质服务，不断提升金融服务水平。

要进一步细分市场，扩大客户群体，对符合国家产业和环保、创新，经历宏观逐步走向成熟的优秀中小企业，要大力拓展；对市场前景好而且目前遇到临时性资金周转愧赧的中小企业，要依据给予贷款比重组，展望等多种形式帮扶。针对中小企业融资需求“短、小、频、急”的特点，要量身定做中小企业信贷管理制度，优化信贷业务运作流程，在风险可控的前提下实行贷款“一站式”审批，简化审批环节，提高审批效率，提供高效服务。建立多元化中小企业融资体系，发展中小金融机构，建立多层次的资本市场，完善风险投资体系等来拓展中小企业融资渠道，降低金融市场准入门槛。

3.建立向中小企业发放贷款的激励机制、约束机制和引起合作的直接信息渠道。

健全中小企业融资及信用档案，强化金融内部监管，确保资金投放合理，金融机构要简化贷款程序，增加信贷规模，按中国银监会的要求，确保对中小企业贷款增幅不低于全部贷款的平均增幅，重点满足有市场，有技术，有发展前景的企业流动资金需求。

（二） 解决中小企业融资难，要在企业产权制度、信用担保体系、企业征信体系、小额贷款

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公司和商业银行向中小企业倾斜方面下功夫。

1.加快企业产权制度改革。

要通过产权转让、股份制改造、租赁、拍卖等多种方式，加快放开搞活中小企业的改革步伐。在改革中鼓励员工自愿入股，增强员工对企业资产的关切度，为企业的发展开辟新的融资渠道。同时，规范企业财务制度，提高财务管理水平。提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。积极清偿银行的债务和应付款项，建立企业的信用制度，提高企业的信用水平。此外，要加强企业内部管理，提高企业的信用等级。树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高企业还款的信誉程度，大力开拓产品市场。

2.加快建立信用担保体系。

一是按照“一体两翼”的模式,为中小企业融资创造条件。“一体”指主体模式，强调“多元化资本，市场化操作，绩优者扶持”，“两翼”指商业性担保和民间互助担保作为必要补充。建立和完善担保机构的准入制度，资金资助制度，信用评估和风险控制制度，行业协调与自律制度。二是中小企业担保机构都要坚持市场化运作，学习运用先进科学的担保风险控制办法。引导推动市场化的企业互助担保组织和商业担保机构扩展业务，增强服务功能，为中小企业提供多种形式的担保服务项目。三是把解决中小企业融资问题和培育中小企业信用制度结合进行。在对中小企业纳税、贷款、工商年检、节能减排、产品质量检验等情况记录收集整理的基础上，逐步建立和完善中小企业信用评价体系，向银行等机构提供企业信用信息。要表彰重合同、守食用的中小企业企业，树立信用典型，大力宣传和推广信用管理先进模式和经验，有关部门要对这样的企业给予支持。同时将少数信用低劣的中小企业列入“黑名单”，通过这些企业，更好地支持信用好的中小企业的发展。

3.积极拓宽融资渠道。

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拓宽融资渠道是解决中小企业融资难问题的关键。第一，建立向中小企业融资的激励和约束机制。鼓励和支持驻县金融部门等以中小企业为主要服务对象。在注意信贷安全的前提下，建立向中小企业发放贷款的激励和约束机制，在保证贷款质量的同时，切实提高对中小企业的贷款比例。第二，大胆尝试股权融资。加快中小企业发展，扶持高科技企业创新，离不开配套的资本市场，而股权融资又是中小企业融资的重要形式。引导推动并规范中小企业通过合资、合作、产权出让、利用外资等方式进行改组改造。第三，探索建立中小企业风险投资公司，以及风险投资基金的管理模式和撤出机制。有关部门应严格风险投资和市场准入和从业资格管理，规范风险投资的市场行为。

4.充分发挥在中小企业融资中的作用。

采取建设基础设施和工业用厂房，向中小企业出租，建立公共服务设施，如维修中心、工具中心和培训中心，为中小企业服务，支持中小企业产品的营销工作，对基本上或大部分由中小企业生产的产品，实行优先订货制度。通过配套设施的建立，优化中小企业融资环境，为工业经济跨越发展提供保障。

市场的不完善以及经济转换时期所特有的问题，我国中小企业面临着严重的融资困难。中小企业自身来看，还存在着规模较小、变化大、风险高、自我约束能力弱的问题。银行方面来看，还存在着于银行追求收益最大化使中小企业融资困难。方面来看，还存在着支持力度薄弱。因此，缓解中小企业融资难就成了一个综合性的社会工程。在这项工程中，银行、、各类投资者以及中小企业自身都应是积极的参与者。 要想彻底解决中小企业融资难的问题，必须依靠各方面的力量参与。

参考文献：

[1]浅谈中小企业融资问题四大误区.科教文汇.2009.7.

[2]李伟.商业银行对中小企业贷款的对策.经济师.2006.5.

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[3]张平.我国中小企业筹融资过程中的问题及对策.安阳大学学报.2003.

[4]关玉荣.中小企业筹资的国际比较及启示.商场现代化.2005.10

[5]姚峰,赵东梅.充分发挥在中小企业筹资中的作用.经济论 坛.2003.10

我的文本答辩

（1）针对当前中小企业融资难状况进行分析？

市场的不完善以及经济转换时期所特有的问题，我国中小企业面临着严重的融资困难。中小企业自身来看，还存在着规模较小、变化大、风险高、自我约束能力弱的问题。银行方面来看，还存在着于银行追求收益最大化使中小企业融资困难。方面来看，还存在着支持力度薄弱。因此，缓解中小企业融资难就成了一个综合性的社会工程。

（2）中小企业融资难问题产生的原因有哪些？

从三个大得放面来看为：

（1）、中小企业的内部原因和外在影响。

（2）、银行及环境等外部原因。

（3）、对中小民营企业的支持本身存在操作性的不足。

(3)面对中小企业融资难问题该做出哪些措施？

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（1）解决中小企业融资难，要在企业产权制度、信用担保体系、企业征信体系、小额贷款公司和商业银行向中小企业倾斜方面下功夫。加快企业产权制度改革。加快企业产权制度改革。积极拓宽融资渠道。充分发挥在中小企业融资中的作用。

（2）不断改善金融机构服务水平积极创新，千方百计满足中小企业需求。开展优质服务，不断提升金融服务水平。要进一步细分市场，扩大客户群体，对符合国家产业和环保、创新，经历宏观逐步走向成熟

的优秀中小企业，要大力拓展；对市场前景好而且目前遇到临时性资金周转愧赧的中小企业，要依据给予贷款比重组，展望等多种形式帮助。

（3）建立向中小企业发放贷款的激励机制、约束机制和引起合作的直接信息渠道。健全中小企业融资及信用档案，强化金融内部监管，确保资金投放合理，金融机构要简化贷款程序，增加信贷规模。

（4）近年来中国人民银行在制定和执行货币过程中，为加强和改进中小企业金融服务，出台了一系列措施。要求四大国有商业银行成立中小企业信贷部，以加强对中小企业的支持。

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