Fund Management 行业简介
1、 Fund House内涵
1) 基金公司(Asset Management或Fund House )：属机构投资者(Institutional Investor)性质，包括：
(1) QFII(Qualified Foreign Institutional Investor)：合格境外机构投资者；
(2) QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)：合格境内机构投资者。
2) 基金与证券业都是证券相关行业，主管机关也相同，两行业间人才可充分交流；
3) Consumer bk为基金的重要下游销售渠道，基金业为Consumer BK的重要上游产品公司，两行业间人才可充分交流；
4) 基金业在金融业中是最单纯的行业，产品及组织都很单纯；
5) 在台湾，基金公司惯称为投信SITE(Securities Investment Trust Enterprise)或投顾SICE(Securities Investment Consulting Enterprise)
在大陆地区，基金公司惯称为基金管理有限公司(Fund House)。
PS：台湾市场因法规政策的限制：
SITE：能发行及募集基金，但只能销售自己的产品；
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SICE：是顾问性质不得有销售及广告行为，也不能发行及募集基金；
SITE/SICE：都可做代操及专户管理。
故采以下变通作法：
同时成立Securities House/SITE/SICE，将Sales置于Securities House中。如：富达。
同时成立SITE/SICE，将Sales置于SICE中，如：德盛。
6) Securities House及SICE的优点：
可代理销售多家产品，提供客户多元产品，不像SITE仅能销售自己公司产品，无法给客户多元服务；
SICE虽不能销售产品，但旗下人员大多通过“以顾问名义向客户推荐”的形式达到销售目的；
SICE虽不能有广告行为，但透过在报章媒体发表评论，一样达到广告目的。
2、 Fund House行业分析
1) 本行业公司分布状况参阅IE收藏夹—04基金
2) 市场分析
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大陆地区 (1) 基本国内大型金融机构，已有合资基金公司，再进入中国的合资基金公司普遍面临中资方较薄弱的情况，公司运作以外方为主导。
(2) 银行系基金公司积极筹备，监管机构鼓励并购现有较小基金公司，不提倡再开新的基金公司
大陆基金业未来趋势分析 基金行业在未来3年内会面临整个行业洗牌整合的情况，行业内将分为三个梯队：银行系基金公司、合资基金公司、中资大规模基金公司。中小型基金公司将面临较大生存压力，被并购概率很大。基金行业会随着行业开放的力度加大，市场越来越繁荣，竞争也会更激烈。
台湾地区 自2006年8月1日起实施境外基金总代理制，规定引进台湾之海外基金都必须有总代理，除投顾外，投信/银行/证券商/信托业者都可以担任总代理。不过总代理的实收资本额必须达到新台币7000万还要提存至少3000万的保证金。
台湾基金业未来趋势分析 (1) 大者恒大，小公司须另谋出路：
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由于总代理制实施将担任总代理门坎拉高，因此虽然许多业者都想引进好的基金进来，但大者恒大，背景雄厚资源丰富的公司更容易吸引优秀的海外基金业者，规模较小或无集团资源之业者可能需另谋出路或寻找自己的利基市场。例如：国泰投顾规模并不大，但因有国泰集团资源，目前已取得包括摩根士丹利、安盛罗森堡及百能等总代理，此外还签下大联投顾销售约；因此国泰投顾在此波浪潮中凭借国泰集团雄厚资源已取得很好的起步。另外骏利基金总代理权由本地业者先锋投顾转换到AIG集团旗下之友邦投顾更是最好证明。
(2) 通路决胜负：
由于总代理制实施，愈来愈多基金被引进台湾，但也由于基金愈来愈多，知名度及通路将是决定胜负关键，尤其是很多国外知名基金，之前并未引进台湾此番亦有业者取得代理权。例如：罗素集团由康和投顾代理、KBC旗下基金亦由康和投顾引进、建华投顾则引进Manulife(宏利资产管理)基金。上述均为全新基金品牌。所以未来势必呈现新旧基金夹杂、百花齐放的景象。因此如何打响名号让投资者印象深刻进而购买基金，端赖良好营销策略及有效的通路布建才能在市场中胜出。
(3) 本土业者的选择：
因应总代理制实施，有一些Local业者如国泰投顾、康和投顾、富邦投顾等均积极争取新的海外基金代理权，强化产品线；但也有一些本土业者基于避免角色混淆及海外产品对自家产品的冲击，因此选择不当总代理，先发展自己利基产品。例如建弘投信及群益投信均表明暂时不打算争取总代理。
Fund Management 产品内容
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1、 按照交易方式，分为封闭式和开放式基金。
1) 开放式基金
(1) 基金规模：不固定，随投资人的申购、赎回而变动；
(2) 存续期：无固定期限；
(3) 买卖方式：可以由基金管理人直接办理或到代理销售机构的营业网点交易；
(4) 交易价格：基金单位净值加上或减去手续费；无折价风险。
2) 封闭式基金
(1) 基金规模：规模固定不变；
(2) 存续期：有固定期限，一般在10年或15年；
(3) 买卖方式：在证券交易所上市交易，类似于股票交易；
(4) 交易价格：由股票市场的供求关系决定；有折价风险。
2、 根据基金的投资标的物象，可分为：股票型、债券型、货币市场型、平衡型(投资股票及债券)、避险型…基金。
3、 根据风险收益程度的不同，可分为：
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1) 成长型基金：偏重收益不断增长，收益较高，相对而言风险也较大；
2) 收益型基金：偏重稳定的收益，投资对象以债券、票据为主，收益不是很高，但风险较低；
3) 平衡型基金：介于成长型和收益型中间，把资金分散投资于股票和债券。
4) 根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。
(1) 根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
(2) 根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
(3) 根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收人为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
(4) 根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基
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金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金：指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
(5) 根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。
(6) 根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等，国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金。是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；同内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
Fund Management 组织分工及各种职务特性
1、 Sales & Marketing ―市场营销部
最高主管为CMO(Chief Marketing Officer)，负责带领Sales & Marketing 部门。
1) Sales
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(1) Channel Sales：通路销售「有时属Marketing部门」，负责银行、券商、保险等代销金融机构的开发及关系维护，银行是其中最重要Channel。银行的对口单位：台湾本地银是信托部，外资银是Wealth Marketing Dept. / 大陆本地银是中间业务部。
(2) Direct Sales：又可细分：
Individual Sales：针对个人VIP大户(下一步可做PB)。Sales名片职称常用：Financial Consultant，Financial Advisor...
Corp. Sales：针对企业法人。
Institutional Sales：针对金融法人FI，如银行、保险、证券、党政基金、QFII、QDII。
(3) Customer Service：散户Call In客户的销售或提供咨询服务。
目前发展也做一部分Call Out工作，以协助促销活动和市场策划的开展。
2) Marketing
职务需求：Marketing扮演Sales的幕后军师，通常采精兵制，要求高学历，能写稿，善演说及简报，动作快，抗压力强。
在大陆地区和台湾Marketing做的最好的是怡富集团(JPMorgan Fleming)。
(1) Product Manager：产品经理，负责Product Development包括产品设计或
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引进、基金送件申请主管机管核准；
(2) Market Research(For营销目的，提供给客户。注意!此与投资部门为基金管理所做的研究报告是不同目的及性质的，虽看起来内容有些相似，但两方人才是可交流的)；
(3) Support & Training Sales
(4) PR：与电台、报纸..等媒体打交道，举办Seminar ，Promotion促销活动策划，广告设计...
(5) E-Commerce/E-Trading：针对散户在线交易，同时负责网站画面的维护，例如：更新信息、网站设计...
(6) 品牌营销 Branding
3) E-Trading针对散户「有时纳入Marketing部门」
4) Customer Service针对散户，区分：Tele Marketing & Walk In两种。
2、 Investment ―投研部
最高主管为CIO(需具备Fund Manager、Research完整经验)。
1) 基金经理人& 投资组合管理(Fund Manager & Portfolio Management)
基金经理人，通常为Analyst出身，台湾法令规定，至少3年以上证券研究分析经验，
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才能担任Fund Manager。Fund Manager分类如下：
(1) 按性质：Equity/Bond/Balance…Manager
(2) 按产业：电讯/科技/金融/传统产业…
(3) 按区域：欧洲/全球/亚洲/大中华
(4) 按国家：单一国家，如美国/日本/韩国…
注：Investment Portfolio Management
俗话说莫把所有鸡蛋放在同一篮子里，即是分散风险的观念，投资组合管理，Fund Manager按照资产选择理论与投资组合理论对资产进行多元化管理(避免过度集中投资单一行业或单一个股或单一产品…)，以实现分散风险、提高效率的投资目的。
通过投资组合，帮助投资者在金融市场众多不确定性中，理性地、有目的地控制自己的投资行为，规避市场风险，获得稳定有效的投资回报。比较宏观，主要体现在保险/基金/证券公司的投资部门。
2) Research/Analyst
最高阶主管为Research Head(研究部主管)、Chief Analyst(首席分析师)。
(1) 按产业研究分：
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电子上中下游
电讯/生化/金融
传统产业
(2) 按股票研究分：
总体经济研究
信用分析研究
投资策略研究
3) Trader/Dealer
负责交易执行(Execution)
可分为：
(1) 股票交易员：执行股票基金经理人的下单指令，不需懂市场，只要能正确执行交易即可；
(2) 固定收益交易员：必须具有关于汇率等专业知识和对汇率变动的敏感度，将来可向货币基金经理人方向发展。
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3、 Back office―后台
1) Operation
后台运营部，主要是基金事务Transfer Agency即基金的申购和回赎(最高主管：COO)
2) Fund Accounting
各支基金基金会计(有些公司将此归入Operation部门，有些归入Finance 部门)
3) Finance & Accounting
公司本身财会(最高主管：CFO)
4) IT/MIS：信息管理
5) HR & Admin：人力资源和行政
6) Audit & Compliance：(通常直属总经理及直接Report到Headquarter/Regional)
Fund Management 人才来源及下一步发展
1、 Channel Sales：来源于同业Channel Sales、保险公司银保Sales、Consumer Bank财富管理销售
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2、 Individual Sales：来源于同业或证券公司的VIP Sales，Consumer Bank财富管理销售
3、 Direct Sales：又可细分：
4、 Institutional Sales：来源于同业的Institutional Sales，或者愿意转型做Sales的投资、研究、交易人员；Corp Bank RM;保 险公司团险销售
5、 产品设计：来源于同业产品设计；券商产品设计；银行财富管理产品设计
6、 市场营销：来源于基金同业，或证券、银行、保险金融同业，或外围Mktg
7、 客服：来源于同业客服
8、 基金经理人：来源于同业基金经理人或专户理财投资经理、证券投资经理、保险投资部、信托、或私募基金投资经理
9、 研究员：来源于同业或证券的研究人员，或保险投资部、信托、私募等机构的研究人员，或产业公司、咨询公司等
10、 交易员：来源于基金券商交易员
11、 后台运营清算人员：来源于基金，资产管理和信托公司清算以及会计人员
12、 风险管理：来源于基金，资产管理公司，投资管理公司市场风险人员
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可往以上提及各方向发展，或者往管理层面发展；而对于研究和交易人员，更多会希望往投资方向发展
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