《金融学》试题答案

一、 填空题

1． 利率的期限结构

2． 汇丰银行、渣打银行、中国银行 3． 无风险证券 4． 间接

5． 在时间上和空间上转移资源 6． 远期、期货、期权、互换 7． 蓝筹股 8． 逆向选择 9． 货币创造

10．风险分离和风险分散 二、 名词解释

1． 也称个人理财，是评估个体财务需求的综合过程，通过明确个人的理财目标，结合其生活、财务现状，制定出可行的理

财方案的一种综合金融行为。

2． M&M定理认为，在有效市场一个公司的价值是由其资产负债表的资产一栏里面的盈利能力所决定的，而与其该公司的负

债一栏里面的融资方式无关。因此，资金成本取决于资金的运用而不是取决于资金的来源。

3． 货币乘数，也称货币扩张系数，是用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一种系数。在基础货币一定的条件

下，货币乘数决定了货币供给的总量

4． 直接融资是由赤字单位（最终借款人）直接向盈余单位（最终贷款人）发行自身的金融要求权，其间不经过任何中介机

构，或虽有中介人但明确要求权的仍是赤字单位与盈余单位，双方是对立当事人。

间接融资是盈余单位与赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人。 三、 简答题

1．共性：都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介

差异：投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行是间接融资的金融中介。 投资银行与商业银行的差别 投资银行 商业银行 融资方式直接融资，并侧重长期融资 间接融资，并侧重短期融资

基础业务 证券承销 存贷款 业务场所 主要在资本市场 主要在货币市场

利润来源 收取客户佣金 存贷款之间的利差

监管机构 证券业监管部门 央行或银行业监管部门

2．包括存款性金融机构、非存款性金融机构、所属的专业信用机构。 存款性金融机构包括商业银行、储蓄银行、信用合作社等；

非存款性金融机构包括人寿保险公司、财产与灾害保险公司、养老基金、投资银行等；

所属专业信用机构包括开发银行、农业银行、进出口银行等。 3．货币工具可分为一般性工具与选择性货币工具。

一般性工具即传统的三大货币工具：再贴现、存款准备金和公开市场操作。

选择性货币工具主要包括：如优惠利率、保证金比率、行业信用管制等的间接信用控制；如贷款量的最高限额和存款利率的最高限额的直接信用管制手段；道义劝导。

4．A，取消不适当的利率；B，放松汇率管制；C，进行财政改革，鼓励储蓄；D，放松对金融业务的过多，允许金融机构之间开展竞争，大力发展各类金融市场、增加金融工具、改善对外贸易和吸引外资的环境 四、 计算题

31．112.93t1100*5.821r2t1001r23

2．r=r1x1+ r2x2=0.5*0.21+0.5*0.15=0.18

=8.%

(x11)(x22)2x11x22[(0.5*18%)2(0.5*16%)22(0.5*0.5*0.5*18%*16%)

五、 论述题

《金融学》试卷2答案

一、 填空题

1． 12

2． 金融资产的流动性

3． 购买力平价理论 4． 金融工具 5． 流动性

6． 封闭式基金与开放式基金 7． 道德风险 8． 单元制 9． 经济补偿 10．9 二、 名词解释

1． 该理论认为，银行是生产金融产品、提供金融服务的机构，同时也从事提供信息服务的经营活动，因此一切同信息

服务有关的领域，银行都应当介入。除了资产负债表内所反映的业务外，银行还应开展表外记录的业务。其物质条件是银行所拥有广泛的客户，庞大的分支机构，所掌握的社会经济信息和专家队伍，先进的计算机系统。

2． 货币工具可分为一般性工具、选择性货币工具、直接信用管制与间接信用管制。其中一般性工具

即传统的三大货币工具：再贴现、存款准备金和公开市场操作；选择性货币工具主要包括如优惠利率、保证金比率、控制房地产贷款等；贷款量的最高限额和存款利率的最高限额的直接信用管制手段；道义劝导等间接信用控制。

3． 是70年代初经济学家德华肖与罗纳德迈金农等人建立起来的专门研究发展中国家金融发展与经济发展之间关系的

理论。他们认为，发展中国家普遍存在着对金融部门过多的不合理的管制—如金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，受到压制的金融体系又是反过来阻碍着本国经济的发展，从而深刻形象地指出了许多发展中国家经济增长缓慢的原因。金融监管是由金融监管当局通过制定法规、实施现场检查和非现场检查，对金融市场的资源配置机制和金融服务的供求机制进行干预的行为系统。

三、 简答题

1． 也称个人理财，是评估个体财务需求的综合过程，通过明确个人的理财目标，结合其生活、财务现状，制定出可行

的理财方案的一种综合金融行为。

个人理财是针对一生而不是某个阶段的规划，它包括个人/家庭生命周期每个阶段的资产与负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资目标确立与实现、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休计划甚至遗产规划等。 个人理财包括生活理财和投资理财两部分。

2．金融自由化是经济一体化和经济全球化的最高形态。

金融自由化可分为对内自由化和对外自由化，前者指对国内金融机构和金融市场放松管制，以及推进国内利率的市场化；后者即金融国际化，表示一国放松对于外资金融机构的市场准入，并取消外汇管制。 金融自由化绝非只有好处,没有坏处的“免费午餐”。

研究表明，金融自由化在一定条件下会加大金融危机的发生；金融自由化的收益和风险在发达国家和发展中国家之间的分布是极不均衡的。

对此，世界银行在总结发展中国家金融开放的实践经验后得出一个结论：对外开放应在内部改革和国内市场复苏之后。 对金融自由化的最高级形态—资本项目可兑换，各国无一例外地都持慎之又慎的态度。

3．流动性偏好理论是预期理论和市场分割理论的折衷。它既承认不同期限的债券在一定程度有相互替代的可能性，长期债券的利率受到预期的短期利率的影响；同时也认为投资者一般更偏好于期限较短、流动性更强的债券。

由于流动性溢价是不断上升的，因此当预期的短期利率等于当前一年期的利率时，利率曲线也是上升的。 如果预期未来的利率将上升，则利率曲线将会更陡峭；

如果未来的利率仅有一般的下降，在流动性溢价弥补后可能利率曲线为一平坦的直线； 因此除非未来利率有大幅下降，否则利率曲线是不会轻易向下倾斜的。 4．货币市场的特点

1）.交易证券的初始偿还期在1年以内；

2）.交易商通常通过电话或电子设备进行市场交易； 3）.有活跃的二级市场，流动性非常强

4）.一般是批发市场，交易额非常大，通常在百万元/美元以上。 资本市场的特点

1）.期限长，有利于资金充分使用。

2）.风险大，投资者必须关注资金的安全问题。 3）.盈利性高，对市场参与者有较大吸引力。 4）.交易的证券价格波动大且频繁。 5）.交易主要集中在固定场所。 四、 计算题

1．设活期存款准备率为rd，定期存款准备率为rt，现金漏损率为k，商业银行的超额准备率为e，非个人定期存款比率为t

1)存款乘数d=

110.15rdekt*rt0.150.050.250.5*0.1=3.

2)基础货币H=R（商业银行体系准备金）+C（通货）=500+200=700（亿元）=

10.100.020.150.5*0.05=3.39

货币乘数m=

1krdekt*rt=

10.150.150.050.250.5*0.1=3.

2．基础货币H=R（商业银行体系准备金）+C（通货）=500+200=700（亿元） M1=m*H=3.*700=2883（亿元）

2．

P3/(14%/2)3/(14%/2)5/21/23/(14%/2)2.5/(14%/2)37/23/22.5/(14%/2)452

3/(14%/2)2.5/(14%/2)2.5/(14%/2)6/(14%/2)五、论述题

《金融学》试卷3答案

一、 填空题

1． 银行

2． 布雷顿森林货币体系 3． 通货膨胀率

4． 一级市场/发行市场/初级市场 5． 金融工程

6． 契约型基金与公司型基金 7． 表外业务/中间业务 8． 保险理陪 9． 私人

10．公开市场业务

二、 名词解释

1． 从资产和负债两方面综合考虑，对应地进行分析，根据银行经营环境的变化、协调各种不同的资产和负债在利率、

期限、风险和流动性等方面的搭配，作出最优化的资产负债组合，以满足盈利性、安全性和流动性的要求。

2． 是货币的主要内容之一，并随着社会经济状况的不同而不同，一般表现为四个方面：稳定物价、充分就业、促

进经济增长、平衡国际收支。目标之间的矛盾是客观存在的，一般在一定时间内选择一两个目标作为重点目标。 3． 有效市场是指，在该市场上，以当时的市场价格简单地买入或卖出一项资产，并不能使投资人实现任何无风险套利

的利润。有效市场假设的基础是无套利均衡。金融工具期限的长短与利率有着直接的关系，我们将利率与期偿还期限长短之间的关系称之为利率的期限结构。

三、 简答题

1． 个人生活状况：学历程度、订婚和结婚、生育或领养子女、换工作、子女离家、健康状况改变、离婚、退休、

家庭成员死亡等等

个人价值观

经济因素：如金融机构与金融市场的发达程度；全球化的影响；经济发展水平等

2． 一般经济学家是根据金融资产的流动性来定义分类货币，确定货币供应量的不同范围。根据流动性不同一般可划分

为如下几个层次：

M0=流通中现金

M1=流通中现金+商业银行的支票存款，这也就是狭义的货币供应量； M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款

M3=M2+其他金融机构的定期存款与储蓄存款 M4=M3+其他短期流动资产（如国库券等）

3．是当前世界对银行进行国际监管一种重要标准。1988年巴塞尔银行监管委员会通过《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》，即为有名的巴塞尔协议。该协议主要有四部分内容：1、资本的分类；2、风险权重的计算标准；3、1992年资本与资产的标准比例和过渡期的实施安排；4、各国监管当局自由决定的范围。《巴塞尔协议》的推出意味着资产负债管理时代向风险管理时代过渡，其核心是资本充足率的统一监管标准。

4.最大诚信原则：保险双方在签订和履行保险合同时，必须保持最大限度的诚意，双方都应恪守信用，互不欺骗和隐瞒。如果投保人或被保险人违反了最大诚信原则，保险人可宣告保险合同无效或不承担赔偿责任。 可保利益原则

可保利益：投保人或被保险人对保险标的因具有各种利害关系而享有的经济利益。可保利益原则是指在签订和履行保险合同的过程中，投保人或被保险人必须对投保的标的具有可保利益，否则合同是非法或无效的。其重要意义在于：1.防止将保险变为；2.防止道德风险的发生3.赔偿程度。 损失赔偿原则

在保险标的遭受保险责任范围内的损失时，保险人应按照合同规定，以货币形式赔偿被保险人所受的损失，或者以实物赔偿，或者修复原标的。 近因原则

除非保险合同承保一切风险，否则被保险人只能在被保风险引致损失时方可获得赔偿。近因是指造成保险标的损失最主要、最有效的原因。按照该原则，当被保险人的损失是直接由于保险责任范围内的事故造成的，保险才给予赔偿。即保险事故的发生与损失事实的形成这两者之间必须有直接因果关系的存在。 四、 计算题 1． 1当前静态市盈率为21.6/0.60=36

2．假定投资者已持有招行股票。对于买方期权，因为其持有资产，故其卖出一份招行股票的买方期权，其执行价为7元。

显然一年后，如果其不进行期权投资则其持有资产的价值为8*（1+3%）； 相反如果进行期权投资，则

如果一年后招行股票价格跌为7元，则对方不执行，则此时投资者资产价值为7+C（1+3%）

如果一年后招行股票涨为10元，则对方执行期权协议，则此时投资者资产价值为11-4+C（1+3%） 上述两方式显然不存在套利机会，故

0.5[7+C（1+3%）]+0.5[11-4+C（1+3%）]= 8*（1+3%），则C=0.95

VD/(rg)0.40*18%/8%6%21.6五、 论述题

《金融学》试卷4答案

一、 填空题

1． 穆迪投资者服务公司和标准·普尔公司 2． 经常账户、资本和金融账户 3． 公募和私募 4． 同业拆借

5． 世界银行和国际货币基金组织 6． 安全性

7． 宏观职能 8． 货币供应量 9． 经济增长 10．地点

二、 名词解释

1． 金融监管是由金融监管当局通过制定法规、实施现场检查和非现场检查，对金融市场的资源配置机制和金融服

务的供求机制进行干预的行为系统。风险资本也称风险投资、创业投资，是指职业金融家出资，对新兴的、迅速发展的企业进行投资，以期望获得高收益并承担高风险的投资活动。

3． 公司金融又被称为公司财务或公司理财，研究如何最有效率地配置公司内外资源来实现公司的财务目标。金融自由

化可分为对内自由化和对外自由化，前者指对国内金融机构和金融市场放松管制，以及推进国内利率的市场化；后者即金融国际化，表示一国放松对于外资金融机构的市场准入，并取消外汇管制。金融自由化的核心内容

⑴放松利率管制；

⑵缩小指导性信贷计划实施范围；

⑶减少金融机构审批，促进金融同业竞争； ⑷发行直接融资工具，活跃证券市场； ⑸放松对汇率和资本流动的。简答题

1． 房地产投资的优点：规避通货膨胀；财务杠杆。

房地产投资的缺点：流动性；贬值风险；缺乏多元化；管理问题。 影响房地产投资的主要因素：

1.地点、地点、地点。

2.该房地产的价格与同类房产价格的可比性如何？ 3.如果需要，你可以使用什么融资方式？ 4.税金是多少？

5.临近地区的建筑和房屋环境如何？ 6.现在的业主为何要出售？ 7.这个房地产会贬值吗？

2． 按照不同的分类标准，金融市场可以分为不同的类型：

按照市场交易的金融资产的期限长短可分为货币市场与资本市场； 债务市场与股权市场； 一级市场和二级市场； 交易所和场外市场； 现货市场与期货市场；

其他金融工具市场如黄金、外汇市场。 3． 混业经营的优势：

规模经济和范围经济；分散风险；与客户之间的关系更为全面和持久 混业经营面临的问题：

可能引发管理的官僚化；可能使银行经营风险更大；可能会导致不公平竞争；可能会出现破产困境；有可能提高监管成本。

4．在生产和生活中，无论是个人、家庭、企业还是机构，都可能因遭受意外事故而蒙受损失。风险是指损失的不确定性，风险是必然性与偶然性的统一。

风险控制是指采取各种措施，避免、防止、排除或减少风险。主要包括风险避免、风险防止、风险分离和风险分散等方法

风险避免：即放弃或不进行可能带来损失的活动。

风险防止：采取预防或抑止等手段，减少损失发生机会或降低损失的严重性。 风险分离：将面临损失的风险单位进行分离。

风险分散：根据风险因素间的以及风险因素与其他因素间的负相关性，进行资产的有效组合，使风险减至最小。这种方法主要用于处理投资风险。

四、 计算题 1．r1(rmrf)rf3.6(8%3%)3%21%

42．

110.25t1100*5.51rt100(1r)4

五、 论述题

《金融学》试卷5答案

一、 填空题

1． 自由兑换性 2． 期限长短

3． 现金交易和保证金交易 4． 发行量 5． 承销

6． 资产管理理论 7． 英格兰银行 8． 资本结构

二、 名词解释

1． 存款保险制度是指经办存款的机构根据存款额大小向一保险机构按一定保险费率交纳保险费，当客户存款遭损时，

该保险机构代为支付的制度。

2． 货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换率取决于其购买力之比。最典型的当属英国《经济学家》推出

的“巨无霸汉堡包指数”。这一学说是以两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿为条件，因此在实际中：

1）.短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发生，并且偏差幅度很大； 2）.从长期看，没有明显的迹象显示购买力平价的成立； 3）.汇率变动幅度通常远远超过价格变动的幅度。

3． 以资产所产生的现金流为支持，资产证券化发起人把其持有的流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应

收款等，组合出售给特别目的机构（SPV），经过信用增级与评级，SPV再将其在资本市场发行证券工具 4． 表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变化趋势的指标。

三、 简答题

1． 司金融又被称为公司财务或公司理财，研究如何最有效率地配置公司内外资源来实现公司的财务目标。

1）.投资决策

公司必须在相互竞争的投资机会之间作出选择并合理配置有限资源。投资决策不仅包括流动资产投资、固定资产投资、长期证券投资等，还包括有关市场进入和公司兼并的广义战略性决策。 2）.筹资决策

当公司作出投资决策之后，必须考虑如何筹集资金，并实现最优资本结构。

对此，公司须考虑资金来源（内部融资与外部融资）、资金筹集方式（债权融资或股权融资）、筹资成本（包括资金成本与发行费用）等。 3）.股利决策

给予股东较多回报可以满足股东短期对现金的需要，但也会增加收入所得税，同时不利于公期价值。

2． 银行从组织结构上有单一银行制、联邦银行制两种形态；其所有制形式包括属于国家全部所有的

银行、属于半国家所有的银行、属于私人股份的银行三种形态。

3． 商业银行的组织形式有：单元制、分支行制、银行持股公司、代理行制和连锁银行。

商业银行的特殊地位表现如下：A，商业银行是金融体系中最大的金融机构；B，商业银行经营项目最多，资产负债业务方面多样化程度最高，被称之为“金融百货公司”；C，商业银行与银行共同构成全国支票结算中心，商业银行唯一可以吸收活期存款；D，商业银行是货币创造者之一，其经营活动强烈地影响到货币供应量。

4．首先是个人生活状况：学历程度、订婚和结婚、生育或领养子女、换工作、子女离家、健康状况改变、离婚、退休、家庭成员死亡等等

其次是个人价值观。

最后是经济因素：如金融机构与金融市场的发达程度；全球化的影响；经济发展水平等 四、 计算题

1．设活期存款准备率为rd，定期存款准备率为rt，现金漏损率为k，商业银行的超额准备率为e，非个人定期存款比率为t

b)

存款乘数d=

1rdekt*rt1k=

=

10.150.050.250.5*0.110.25=2

货币乘数m=

rdekt*rt0.150.050.250.5*0.1=2.5

c) 基础货币H=R（商业银行体系准备金）+C（通货）=300+100=400（亿元） M1=m*H=2.5*400=1000（亿元） 2．

1

当前静态市盈率为16.35/0.50=32.7 五、 论述题

VD/(rg)0.30*19%/9%7%16.35