2015中级财务管理模拟试题

一、单项选择题

1、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（ ）。

A、企业是市场经济活动的主要参与者B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者D、企业可以推动社会经济技术进步

2、下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，较好地兼顾了各利益主体的利益，体现了前瞻性和现实性的统一的财务管理目标是（ ）。

A、利润最大化B、企业价值最大化C、股东财富最大化D、相关者利益最大化 3、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（ ）。

A、收益较高但风险也较大B、股票市场属于资本市场C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通

D、融资目的是解决短期投资性资本的需要

4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，

6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第五年末的本利和为（ ）元。 A、13382B、17623C、17908D、31058

5、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为（ ）。 A、2%B、8%C、1.94%D、8.15%

A、便于确定公司价值B、促进股权流通和转让C、降低企业资本成本D、便于筹措新资金 13、可转换债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定是指（ ）。

A、赎回条款B、回售条款C、强制性转换条款D、转换价格的相关规定

14、某企业2014年的经营性资产为1000万元，经营性负债为500万元，销售收入为5000万元。该企业预计2015年销售收入增加20%，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分

比不变，销售净利率为6%，股利支付率为80%，则2015年需要从外部筹集的资金是（ ）万元。 A、－188B、28C、72D、100

15、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（ ）。

A、属于企业的战略性决策B、有利于企业长期稳定发展C、投资价值的波动性大D、属于企业的非程序化管理

16、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年营业收入为1000万元，年付现成本为500万元，年折旧为100万元。那么，该项目的年营业现金净流量为（ ）万元。 A、400B、375C、500D、325

17、某企业采用紧缩的流动资产投资策略。相对于宽松的流动资产投资策略，紧缩的流动资产投资策略的特点不包括（ ）。 A、企业维持低水平的流动资产与销售收入比率B、流动资产占用资金的机会成本小 C、收益水平较高D、运营风险较小

24、A公司2014年末库存现金为100万元，货币资金为500万元，交易性金融资产为200万元，应收账款为1000万元，流动资产为3000万元，流动负债为2000万元，负债总额为5000万元，则该公司2014年末的现金比率是（ ）。 A、35%B、15%C、85%D、10%

25、下列各项中，不属于上市公司“管理层讨论与分析”内容的是（ ）。

A、报告期间公司管理层人事变动的解释B、分析企业主营业务及其经营状况C、企业未来发展的前瞻性信息

D、企业主要控股企业及参股企业的经营情况及业绩分析 二、多项选择题

1、企业对消费者的责任主要体现在（ ）。

A、确保产品质量，保证消费安全B、诚实守信，确保消费者的知情权 C、提供完善的售后服务D、对社会弱势群体进行帮助 2、下列风险控制对策中，属于减少风险对策的有（ ）。

A、拒绝与不守信用的厂商业务往来B、在发展新产品前，充分进行市场调研

C、对决策进行多方案优选和相机替代D、采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担 3、下列计算式子中，正确的有（ ）。

A、预计经营现金收入＝预计销售收入＋期初应收账款－期末应收账款 B、现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－经营性现金支出

9、对于公司而言，会导致公司资产减少的股利支付方式有（ ）。 A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利

10、企业偿债能力分析中对资产负债率指标进行分析时，应结合其他方面进行分析，具体包括（ ）。

A、结合行业差异分析B、结合客观经济环境分析C、结合营业周期分析D、结合投资风险分析

三、判断题

1、在企业内部，会计信息主要是提供给管理层决策使用，而在企业外部，会计信息则主要是为企业的投资者、债权人等提供服务。（ ）

2、某富商打算设立一项助学基金，每年末拿出100万元资助农村贫困学生，该基金拟保存在中国农业银行，银行一年期的定期存款利率为4%，则该富商目前需要投资2600万元。（ ）

3、制造费用预算通常分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分。变动制造费用预算以生产预算为基础来编制，固定制造费用需要逐项进行预计。（ ）

4、企业发行普通股股票筹资能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让，有效防止被恶意收购。（ ）

5、一般来说，企业在初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。（ ）

6、项目投资的对象是实体性经营资产，证券投资的对象是金融资产。（ ）

2、某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量为50件。零件的

全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。要求：分别计算零件外购和自制的总成本，并选择较优的方案。

3、某企业计划投资某项目，该投资项目需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净利润为24万元。该企业的资本成本率为8%，适用的所得税税率为20%。项目各年的现金净流量如下： 单位：万元

NCF0 NCF1 NCF2 NCF3 NCF4－6 NCF7 －350 0 －20 108 160 180 已知：（P/F，8%，1）＝0.9259；（P/F，8%，2）＝0.8573；（P/F，8%，3）＝0.7938；

（P/F，8%，4）＝0.7350；（P/F，8%，5）＝0.6806；（P/F，8%，6）＝0.6302；（P/F，8%，7）＝0.5835；（P/A，8%，5）＝3.9927；（P/A，8%，7）＝5.20 要求：

（1）填写下表并计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期； 单位：万元

项目/年份 0 1 2 3 4 5 6 7 流量 281.42 163.82 94 4、某企业生产甲、乙、丙三种产品，固定成本为600000元，有关资料见下表（金额单位：元）：

产品 单价 单位变动成本 销售量（件） 甲 20 8 60000 乙 30 18 40000 丙 40 20 20000 要求：（1）计算各产品的边际贡献；

（2）假设固定成本按边际贡献的比重分配，请用分算法求出各产品的保本销售量和保本销售额。 五、综合题

1、某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投产一项新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年

可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：（1）按11%的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12%的优先股；（3）按20元／股的价格增发普通股。

期初现金 现金收入： 支票收款 销货收现合计 可供使用现金 现金支出： 现金支出合计 现金多余（或不足） 期末现金余额 元/件}×50%＝98750 付现费用 85000－12000＝73000 购置设备 150000 所得税费用 20000 现金支出合计 419250 现金多余（或不（88350） 足） 借入银行借款 100000 期末现金余额 11650 答案部分

一、单项选择题

1、【正确答案】 C【答案解析】 企业的功能主要包括：（1）企业是市场经济活动的主要参与者；（2）企业是社会生产和服务的主要承担者；（3）企业可以推动社会经济技术进步。选项A不正确。（参见教材第1页）

10、【正确答案】 D【答案解析】 按提供贷款的机构，分为性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款；按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款，其中担

保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。（参见教材93页）

11、【正确答案】 B【答案解析】 杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%—40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式向第三方（通常为银行）申请贷款解决。根据此题的描述可以判断属于杠杆租赁。（参见教材100页） 12、【正确答案】 C【答案解析】 股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。（参见教材110页）

13、【正确答案】 B【答案解析】 回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。（参见教材119页）

14、【正确答案】 B【答案解析】 经营性资产占销售收入百分比＝1000/5000＝20%，经营性负债占销售收入百分比＝500/5000＝10%，外部筹集的资金＝增加的收入×经营资产销售百分比－增加的收入×经营负债销售百分比－增加的留存收益＝5000×20%×20%－

5000×20%×10%－5000×（1＋20%）×6%×（1－80%）＝28（万元）。（参见教材124页） 15、【正确答案】 B【答案解析】 企业投资管理的特点包括：（1）属于企业的战略性决策；（2）属于企业的非程序化管理；（3）投资价值的波动性大。所以，选项B的说法不正确。（参见教材148页）

16、【正确答案】 A【答案解析】 年营业现金净流量＝（1000－500－100）×（1－25%）＋100＝400（万元）

24、【正确答案】 A【答案解析】 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债＝（500＋200）/2000＝35%

25、【正确答案】 A【答案解析】 上市公司“管理层讨论与分析”主要包括两部分：报告期间经营业绩变动的解释与企业未来发展的前瞻性信息。B、D属于报告期间经营业绩变动解释的具体内容。（参见教材347页） 二、多项选择题

1、【正确答案】 ABC【答案解析】 企业对消费者承担的社会责任主要有：（1）确保产品

质量，保障消费安全。（2）诚实守信，确保消费者的知情权。（3）提供完善的售后服务，及时为消费者排忧解难。选项D是企业对社会公益的责任。（参见教材10页）

2、【正确答案】 BC【答案解析】 减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。选项A属于规避风险的控制对策，选项D属于转移风险的控制对策。（参见教材43页）

3、【正确答案】 ACD【答案解析】 现金预算表中，现金支出总额表现为经营性现金支出和资本性现金支出，所以现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－经营性现金支出－资本性现金支出。（参见教材77-78页）

4、【正确答案】 AC【答案解析】 吸收直接投资的优点：能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通。吸收直接投资的缺点：资本成本较高；公司控制权集中，不利于公司治理；不易进行产权交易。（参见教材107页）

5、【正确答案】 BC【答案解析】 资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。用

绝对数表示的资本成本，主要由筹资费和占用费构成，所以选项A不正确。如果经济过热，

理层决策使用，而在企业外部，会计信息则主要是为企业的投资者、债权人等提供服务。（参见教材19页）

2、【正确答案】 错【答案解析】 该助学基金是一项永续年金，所以投资额＝100/4%＝2500（万元）。（参见教材32页）

3、【正确答案】 对【答案解析】 制造费用预算通常分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分。变动制造费用预算以生产预算为基础来编制。固定制造费用需要逐项进行预计，通常与本期产量无关。（参见教材74页）

4、【正确答案】 错【答案解析】 企业发行普通股股票筹资能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让。但是流通性强的股票交易，也容易在资本市场上被恶意收购。（参见教材114页）

5、【正确答案】 对【答案解析】 一般来说，企业在初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。（参见教材140页）

6、【正确答案】 对【答案解析】 项目投资的对象是实体性经营资产，经营资产是直接为企业生产经营服务的资产，它们往往是一种服务能力递减的消耗性资产。证券投资的对象是金融资产，金融资产是一种以凭证、票据或者合同合约形式存在的权利性资产。（参见教材149-150页）

7、【正确答案】 错【答案解析】 如果A类客户应收账款逾期，企业可以发出措词较为严厉的信件催收，或派专人催收、或委托收款代理机构处理，甚至可通过法律解决。对B类客户则可以多发几封信函催收，或打电话催收。（参见教材215页）

零件外购的总成本＝3600×4＋240＝140（元） （2）自制零件：

与生产批量相关的总成本＝[2×600×3600×3×0.2×（1－10/50）]1/2 ＝1440（元） 零件自制的总成本＝3600×3＋1440＝12240（元）

由于自制的总成本低于外购的总成本，所以，应该选择自制。 3、【正确答案】 （1） 单位：万元

项目/年份 0 1 2 3 4 5 6 7 －现金净流量 350 0 －20 108 160 160 160 180 －累计现金净流量 －－370 －262 －102 58 218 398 350 350 折现的现金净流－0 量 350 －85.73 117.60 108.90 17.15 100.8105.03 3 累计折现的现金－净流量 －－－－－45.91 150.94 350 350 367.15 281.42 163.82 .92 丙产品的保本销售量＝150000/（40－20）＝7500（件） 丙产品的保本销售额＝7500×40＝300000（元） 五、综合题

1、【正确答案】 （1）每股收益无差别点的计算： 债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点：

［（EBIT－300－4000×11%）×0.6］÷800＝［（EBIT－300）×O.6]÷（800＋200） EBIT＝2500（万元）

优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点：

［（EBIT－300）×0.6－4000×12%］÷800＝［（EBIT－300）×0.6]÷（800＋200） EBIT＝4300（万元） （2）财务杠杆系数的计算：

筹资前的财务杠杆系数＝1600／（1600－300）＝1.23

发行债券筹资的财务杠杆系数＝2000／（2000－300－4000×11%）＝1.59 发行优先股筹资的财务杠杆系数＝2000／（2000－300－4000×12%／0.6）＝2.22 发行普通股筹资的财务杠杆系数＝2000／（2000－300）＝1.18

（3）该公司应当采用增发普通股筹资的方案。该方案在新增息税前利润400万元时，每股收益较高、风险（财务杠杆系数）较低，最符合财务目标。

上月应付账款 77500 ｛[本月销售40000件＋月末（2500件＋进货现金支出 1000件）－月初4000件]×5元/件}×50%＝98750 付现费用 85000－12000＝73000 购置设备 150000 所得税费用 20000 现金支出合计 419250 现金多余（或不（88350） 足） 借入银行借款 100000 期末现金余额 11650 解析：（1）“平均在15天后付款”，一个月默认按照30天处理，说明本月支付（30－15）/30＝50%，下月支付15/30＝50%。