ＺＩＢＥＮ ＲｏＮＧＴｏＮＧ ｆ资本融通 易导致监管真空地带的出现。 此次民间借贷危机使民间金融发 往往能够比大型正规金融机构更为准确 得反映资金供求关系，从而制定更具市 场化的利率水平，加快我国利率市场化 的进程。 展过程中的风险和问题浮出水面，揭 示了我国当前金融体系中“两多两 难” 一即民间资本多、投资难，中小 对于中小企业来说，民间金融的规 范化发展将会鼓励更多民间金融机构的 出现和发展，从而增加民间金融体系的 整体信贷能力，进一步满足民营经济的 资金需求。同时，规范化经营能够减少 企业多、融资难一问题的存在，突出 了进行民间金融改革的必要性。民间借 贷活动中的经营风险是导致此次危机 爆发的原因之一，但是监管的缺失也是 危机的重要根源。地下运作的状态不 不合法经营状态为民问金融机构所带来 的隐性成本，并对民间借贷中的高利贷 现象进行限制，从而间接降低中小企业 仅无助于增加民间借贷活动的规范化， 同时增加了监管的难度。限制民间金融 发展的政策并不能从根本上控制风险， 只有引导民间金融进行合法化、阳光 化的运作，推进民间金融机构的规范 化发展，才能从根本上解决当前民间 金融无序经营的难题。 的融资成本，促进中小企业的发展。 此次温州金改是我国在民间金融领 域的首次改革尝试，虽然改革措施的实 施范围具有地域性，但是其带来的影响 却具有宏观性，改革的经验将成为其他 地区发展民间金融的重要借鉴。此次温 温 Ｉ＇１试水民间金融改革 ３月２８日召开的国务院常务会议决 定设立温州市金融综合改革试验区，批 州金改容易使人们联想到改革开放初期 深圳经济特区的成立，两者的共性在于 都具有“以点带面”的中国渐进化改革 准实施 浙江省温州市金融综合改革试 验区总体方案）），并确定了十二项主要 色彩。深圳特区的成立拉开了改革开放 的帷幕，取得了巨大的成功。温州金改 任务。温州金融综合改革试验区的成立 具有典型意义，是我国金融改革的探路 是我国金融改革的良好开端，希望在未 来几年内，该模式能够取得成功，并在 全国各个地区推广。 之举，为我国民间金融的发展起到了重 要的示范效应。这一政策措施的出台是 对民间金融问题的良好回应，意味着我 国民间金融的发展将逐渐走上正规化的 道路。 温州改革需引导与监督并举 温州金融综合改革试验区取得成功 的标志有三：第一，出现了真正由民间 资本主导的金融机构；第二，民间借贷 真正可以在阳光化、透明化环境中进行， 而没有后顾之忧；第三，金融监管机构 对于民间金融机构具有足够的风险控制 能力和监管能力。由此可见，此次改革 金融体制改革是我国未来金融发展 的必然趋势，温州金融综合改革试验区 的设立可以说是应运而生。打破银行业 垄断、提高银行业的竞争性是我国目前 金融改革的重要一环，而民问金融机构 是真正意义上自负盈亏的经营水体，其 作为银行体系的竞争者，能够为我国金 融市场注入竞争因素和是市场因素，促 使正规金融机构提高经营管理水平和服 务效率。同时，民间金融也是推动我国 的关键在于处理好效率与稳定之间的平 衡关系，在推进改革的同时完善监管体 系、合理控制风险。 不规范的运作是民间金融风险积聚 的根源之一，因此实现民间金融机构的 规范化运作是此次改革的重要任务。规 利率市场化的重要力量，民间借贷活动 ＮＶＥＳＴ ＢＥＩＪＩＮＧ投资北京５３ 资本融通巾 。 范化运作首先需要改变目前民间金融依 赖于民间信用的运作模式，这一模式无 法完全保证民间金融的健康发展，民间 金融机构需要逐渐建立合理完善的信用 稳完成过渡期。 改革中发挥更加重要的作用。 此次改革对于各类新型金融组织和 中小企业同样提供了宝贵的机遇。在温 州金改中，新型金融组织需要抓住机遇， 未来改革需继续突破局限 此次温州金融改革在推动民间金融 发展、促进民间资本进入金融领域方面 起到了重要的作用，但同时改革方案也 存在待完善之处。首先，改革方案中并 担保机制、贷款管理机制以及风险化解 机制，只有这样才能适应愈加复杂化的 金融交易和不断扩张的信贷规模。 在改革的具体操作过程中，应采取 利用国家的政策措施提高自身的经营管 理水平，逐渐步入正规化运作的道路。 而中小企业则能够充分利用民间金融体 系的完善缓解自身融资难的问题，拓宽 融资渠道，增强自身资金实力，进而扩 大生产经营规模。 监管当局能否建立与民间金融运行 机制相适应的监管体系，也是关系到改 未提及存款保险制度的建立，这意味着 民间金融无法建立一个完善的风险防范 体系。其次，利率市场化试点的成立在 有效措施，提高民间资本的参与程度， 必须使民间资本能够真正进入民间金 融领域。民间资本进入银行业有两条途 径，二者并行不悖。其一是选择一批有 实力、有业绩的民营资本发起设立全国 性或区域性股份制商业银行，这需要监 改革中被否决。利率市场化对于小型民 间金融机构的生存发展以及我国金融体 制的改革至关重要，利率市场化的的缺 革成败的关键因素。温州拥有１２００亿 元左右的民间借贷规模，如此庞大的资 金规模使得妥善的监管成为民间金融健 康运作的必然选择。 化解民间借贷风险首先要求建立相 位意味着改革是不完全的。．￣ＩｆＸ＇－Ｉ，改革 方案中提到对于符合条件的贷款公司可 以改制为村镇银行，但是对于改制的具 体条件、改制条件由谁制定，尚未出台 相关细则。 任何改革都不可能是一蹴而就的过 程，而改革的完成也不可能是一帆风顺 的。民间金融的合法化和阳光化是我国 管当局制定一系列合理明确的行为规 范和监管指标，只要民营资本符合一 定的条件和行为规范，监管当局就应 允许其进入民间金融领域，由市场对 金融机构来进行“优胜劣汰”的进一 步筛选。其二是遴选一批优秀的小贷 应的存款保险制度，存款保险公司不仅 能在发生危机的情况下保护存款人的利 益，减少系统性风险发生的可能性和带 来的损失，而且能在诸多层面对民间金 融机构进行必要的监管，约束民间金融 公司直接翻牌为社区很行或村镇银行， 这一政策不失为此次改革中的一项重 要突破，监管当局在操作过程中不仅需 要ｘ，ｆ４－，额贷款公司的转制条件和程序 进行严密规定，同时也应对转制后村 镇银行的经营范围、运作方式等进行 详细的规定，保证村镇银行正规运行， 在金融改革中迈出的重要一步，但这并 不意味着民间借贷中存在的问题便能够 得到完全解决，温州金融改革对我国现 行金融体系的影响也仍有待观察。 在未来，温州金融改革还需要继续 机构的高风险行为。 民间金融的地方性色彩决定了地 方政府在监管中能够掌握更为充分的 信息，而民间借贷与地方政府休戚与共 的关系也使地方政府对民间借贷的主 动监管成为可能。地方政府应逐渐在 温州民间金融的监管中扮演主要角色， 加强监管力度，并成立地方一级的独立 监管机构。短期内，地方政府可依据 温州民间借贷的独特情况制定针对性 的措施，在信息收集、问题处理、危 加大力度、开放更大的额度，同时增加 更为实质性的内容。而决策者也需要在 观念上更加开放，突破惯性思维，给予 民营资本以更大的施展空间，争取将温 州民间金融的这一运行模式逐渐在全国 各地进行广泛的推广。 真正服务于实体经济的发展。 虽然温州民间借贷拥有较长的发展 历史，但是此前的民间金融机构多是于 “中间地带”尴尬生存，此次改革旨在 将民间金融机构转变为在“阳光地带” 下进行合法经营的正规金融机构，这意 味着民间金融机构的规范化需要国家政 策的扶持和引导。首先要成立相关机构， 机化解等问题上扮演更为积极的角色； 而在长期内，地方政府可以参与到民 间金融的立法中，从法规层面规范民 间借贷的运行。目前，温州已成立地 方金融监管服务中心，该中心主要负 责对各类投资公司进行监督管理，以 及对各类新型金融行业进行专项检查。 对民间金融机构提供业务咨询服务，引 导民间金融机构逐渐建立完善的信用担 保机制、风险防范机制和公司管理机制。 其次，出台切实的鼓励措施，为民问金 融机构提供政策支持，帮助民问金融机 构提高管理贷款和化解风险的能力，平 在未来，地方监管机构应在民间金融 ３４１投资北京ＩＮＶＥＳＴ ＢＥＩＪＩＮＧ
