行业分析实验报告

行业分析实验内容

实验学时：2 学时

实验名称：

行业分析实验

实验目的和要求：

登陆有关证券网站或金融数据库，查询行业分类和有关行业的 情况，运用行业分析选择投资对象和投资时机。学会利用互联网查 找资料的方法。

实验内容：

基于证券投资环境与宏观背景条件下的中观角度的行业分析。 实验条件:

1．WIND、巨灵等金融数据库软件

2．可登陆相关财经网站的相关数据采集点网络资源。 3．学生端 PC 设备

软件条件：世华财讯模拟交易教学软件 实验原理、方法和手段

从分析企业集合的产业概况、竞争生态、运行周期等因素着手， 了解产业发展的共同特征，以便对所要投资对象的经营环境优劣情 况做出准备判断，有利于正确的选择出适当企业来进行投资。

实验步骤

访问相关证券网站，了解行业的市场结构、行业生命周期、行 业景气度分析等。

实验报告 实验名 称 实验组 成员 实验准备 实 登陆有关证券网站或金融数据库，查询行业分类和有关行业的 验 情况，运用行业分析选择投资对象和投资时机 行业分析实验 目 的 实 1.登陆中国国家统计局官方网站，查询 GDP、财政支出和货币供 验 给量等信息； 设 2.对该信息作出相应的解释； 计 3.最后做出该类信息与证券市场的影响。 方 案 数据资料及分析方法 1． 收集某行业的上市公司情况（上市公司家数、市场占有率、 市场集中度等） 目前，在沪深股市上市的建筑类企业共有50家。2009年，我国建 筑类上市企业营业额为13651.5亿元，其中建筑业营业为115.3亿 元，占全国营业总收入的15.3%；从经营的领域来看，上市公司的经 营领域涵盖的房屋建筑工程，铁路、道路、桥梁工程，水利水电， 建筑装修，钢结构等。 截止至2008年底，我国从事建筑业企业多达71095个，实际从业 人员约为3315万人，平均企业员工近466.3人，建筑类上市企业更远

超过这一数值。而国际上，美国建筑企业约57.8万人，平均从业人 员为9人/公司；日本建筑企业约51万个，从业人员仅为11人/公司， 这与中国企业规模差之甚远。 传统的管理工具和施工方法与快速发展的节奏不匹配。我国建筑 企业整体施工能力不强，加上企业从业人员偏多等因素导致我国建 筑业人均产值低下，2008年我国建筑业产值利润率为3.5%，建筑类 上市企业的产值利润率令为2.8%，远低于发达国家的行业平均值。 2．选取四个代表性市场类型的行业，分析其产品销售、利润率的高 低、市场占有率等，分析哪类市场投资价值最大。 食品类行业分析 全国食品制造业经济运行平稳，1-4 月全国食品制造业销售产 值为 4618.9 亿元，较上年同期销售产值增加 762.46 亿元，同比增 长 23.63%，较上年同期增幅回升 5.58 个百分点。七个子行业销售 产值额较上年同期均有所增加，但是除了方便食品和罐头制造业之 外，其他六个子行业销售产值增速较上年同期均有所下降，调味品、 发酵制品制造业累计销售产值增幅较上年同期下降幅度最大。但总 体来看，截止 2012 年 4 月全国农副食品市场供应充足，食品加工业 相关行业销售产值完成情况较好，销售产值增长水平在二成以上。 全国食品工业经济运行总体健康良好，呈现出生产较快增长、价格 有所回落、效益不断提高、投资持续增加等特点。2011 年 1-9 月份， 规模以上食品工业企业 31461 家，占同口径全国工业企业 10.1%， 从业人员 4.91 万人，占全国工业 7.4%；完成现价工业总产值 551.50 亿元，同比增长 31.40%；实现利润 3668.39 亿元，同比增 长 34.8%；完成固定资产投资额 6792.55 亿元，同比增长 34.9%。 轻工业行业分析 生产增速放缓 2011 年 1-12 月，轻工业累计增加值同比增长 15%，与全国工业累计增加值同比增长 13.9%相比，增速高出 1.1 个 百分点。1-12 月轻工业累计增加值占全国工业的比重为 17.33%，比 2010 年低 0.52 个百分点。从产品产量来看，2011 年，大部分轻工 产品产量增幅在 10%—20%左右。家具、铅蓄电池、自行车等行业的 产量增幅下降较大，同比分别下降了 19.3、14 和 7.1 个百分点。少数行业产量增幅较大，房间空气调节器产量 13912.5 万台，同比增

长 24.6%；家用电热水器 2441.9 万台，同比增长 30.4%；电动自行

车全年产量 14.2 万辆，同比增长 35.6%。售形势良好 2011 年

1-12 月轻工业累计完成工业销售产值 155039.7

亿元，同比增长

28.9%，平均增幅为 17.3%。增幅较高的行业有：电池制造累计完成 工业销售产值 40.2 亿元，同比增长 35.39%；照明器具制造完成

2780.7 亿元，同比增长 23.61%；非电力家用器具制造完成 1151.35

亿元，同比增长 28.76%。全年累计产销率为 98%，比去年同期增加

1.14 个百分点。利润增长速度放缓 1-12 月，轻工行业规模以上工

业企业累计实现主营业务收入同比增长 24.75%，实现利润总额同比

增长 32.01%，相比 2010 年下降了 6 个百分点，高于全国工业 6.61

个百分点。

石油行业分析

总体看，经济运行的质量还不高，行业结构调整和发展方式的

转变任务还十分艰巨。分析认为，2010 年四季度，行业经济将持续

目前平稳较快的发展势头，但增速比三季度会有所放缓。预计四季

度全行业总产值约为 2.28 万亿元，同比增长 17.8%，增幅比三季度

缩小约 7 个百分点，全年增幅 29.5%左右。全年行业总产值约为 8.6

万亿元，增长 29.5%。其中，化工行业四季度产值约为 1.35 万亿元，

增长 20.2%，全年产值约为 5.06 万亿元，增幅在 28.9%上下。此外，

预计全年利润增长 25%左右，投资增幅约为 14%，进出口贸易总额增

长约 38%。 农业行业分析 近年来我国化肥工业稳步发展，产量逐年增加，化肥自给率迅 速提高。化肥总产量由 1980 年的 1232.1 万吨（折纯）提高至 2009 年的 6599.7 万吨，30 年间增长了 4.35 倍，年均增长 5.42%。2010 年我国化肥总产量 6619.8 万吨，同比增长 2.52%。除钾肥受资源制 约仍需适量进口外，氮肥、磷肥供应已出现过剩，市场品种丰富， 资源供应有保障。报告分析，国产化肥品质数量的增长，自给能力 的增强，使得进口化肥（除钾肥外）在我国市场的优势不再明显。 2007 年起，我国化肥出口量首超进口量，成为世界上化肥出口贸易 的重要一员，且近年净出口量逐年增高。2010 年我国共出口化肥 16 万吨。 农资使用与粮食增产高度相关。2000 年—2009 年，我 国化肥产量增长了 2 倍，化肥施用量增长了 1.3 倍，粮食产量增长 了 1.15 倍，亩均化肥施用量增长了 1.28 倍。施用肥料对粮食增产 的贡献率达 40%，化肥成本投入占到粮食生产现金成本的 37%。保持 合理的粮肥比价，对调动农民种粮积极性，保持农业健康可持续发 展有重大意义。 按照上面四种行业的各种行业指标分析，食品类行业经济运行 总体健康良好，呈现出生产较快增长、价格有所回落、效益不断提 高，有较大的投资价值。 3．选取不同行业周期的行业进行比较。（不同行业生命周期的特点、利润、成本、销售、单位售价的对比） 石化、钢铁行业景气周期比较 从供给来看，毛利越高，技术资金门槛越低，竞争者越容易进 入，供给弹性越大。钢铁行业虽然存在一定门槛，但高利润使得民 营企业趋之若鹜，产能提高很快，竞争加剧难免；而石化行业进入 难度非常大，民营企业至今无法立足，石化产品的供给弹性相对较 小，拉长了行业景气周期。另外，景气周期的长短还与需求情况有 关。钢铁需求的 50%以上依靠投资拉动，其行业波动受固定资产投 资规模影响很大，变化剧烈。而石化的产业链上，在成品油环节， 柴油主要用于机械动力行业，与固定资产投资密切相关，汽油则主 要用于直接消费。在下游环节，以三大合成材料为代表的化工原料 生产的制成品绝大部分成为最终消费品。总的看来，石化产品需求 仅与 GDP 高度相关，受固定资产投资规模调整的影响很小，遭遇政 策的风险也要小得多。

由于行业供给弹性以及需求与固定资产投资关联度两方面的差异，

钢铁价格极有可能出现大起大落的情形，行业周期相对较短；石化 产品价格波动则比较平缓，这一轮景气周期很可能拉长，最近两年 价格即使小幅调整，也很难掉下来。 实验结论及总结 实 不同行业的行业分析，主要从该行业的产品销售、利润率的高 验 低、市场占有率来分析，结合目前市场的发展状况来加以分析， 结 综合这些行业的市场分析后，得到哪类行业的投资价值大，从 论 而依据数据分析和综合考虑来分析出行业与行业之间的周期的 特点，他们之间的发展变化。 实 选取了食品类行业、轻工业行业、石油行业、农业行业这四个 验 比较典型的市场行业，对它们的销售情况、利润的高低以及市 总 场占有率来分析，得出投资价值较大的是食品类行业。同时选 结 取了石化、钢铁行业的景气周期来进行比较分析，从数据可以 看出石化行业的发展比较稳定，石化产品价格波动也比较平缓。 成 绩