上市公司营运能力分析——以格力公司为例-会计-毕业论文

摘 要

随着中国经济体系的逐步完整，因此各行各业得以发展，商品的流通速度随之飙升。市场经济条件推动下企业财务活动也日益丰富与繁杂，因此企业的财务活动在整个经营历中拥有非常关键的作用，财务能力的优劣能直接对企业的将来发展与兴盛产生重大影响，财务分析作为实时观察经验缺陷的方式也慢慢地受到企业的关注。企业投资者、债权人、经营者以及其他关注企业的架构或个人通过财务分析认识企业经营现状的凭证。财务分析的重要目标是营运能力的解析，通过解析营运能力与评价。得以完成企业资源的科学分配。保证企业可持续经营的重要手段，企业运营能力不止反映企业经营活动的优劣，并对企业的价值创建能力拥有主要影响，因此本文选取格力公司为研究范本，以其2013-2017三年的财务报表为凭据，将格力公司在此期间的营运能力解析成为研究目标，采用文献资料法、寻访调查法、与比较分析法对格力运营能力的几个指标上实行周详的分析研究。研究并阐明企业营运能力的研究，能及时清楚企业在经营中出现的问题，给予实施解决。所以对公司营运能力进行分析对企业有着深远的意义，只有做好营运能力的分析才可以更好的了解企业经营现状，并改进企业经营管理从而提升企业盈利能力。

关键词：上市公司 营运能力 格力

Abstract

With the speeding up of the goods flow and exchange rate, our country economic system gradually perfected and the continuous development of various industries, under the condition of market economy the financial activities of enterprises increasingly rich, also increasingly complex, financial activities in the process of the whole enterprise management activity plays an important role, financial ability is good or bad, directly affect the enterprise's future development and the rise and fall, and the method of financial analysis as timely insight into business issues also gradually to the attention of the enterprise.

Financial analysis is the enterprise of the investors, creditors, operators and other concerned about enterprise organization or individual to understand the status of the enterprise management basis, of which the working ability analysis is an important indicator in financial analysis, operation ability analysis and evaluation, is the enterprise realize the rational allocation of resources, to ensure continued operation of enterprises an important way of enterprise operation ability can not only reflect the enterprise business activities, but also has important influence on the enterprise value creation ability. Therefore, this paper chose to Gree company as the research object, by the company from 2013 to 2017, three years of financial statement data as the basis, the Gree company's operating capacity analysis as the research object, using literature method, interview investigation method, and the method of comparative analysis of its operating capacity analysis of several indicators on a detailed analysis of the research. Through the analysis and research of enterprise operation ability, we can know the problems in enterprise operation in time and solve them. Therefore, operation capacity analysis is of great importance to an enterprise. Doing well in operation capacity analysis can timely understand the operation status of an enterprise, improve its operation and management, and improve its profitability. Keywords：The listed company Operation ability Gree

上市公司营运能力分析——以格力公司为例

第一章：绪论 一、研究背景与意义

伴随商品高速流通，让更多的国内外企业认识到企业发展过程中营运能力占有的关键性。而随之而来的经济变革与经济增长速度放慢的环境下，现今国内的产业进行转型升级与经济组织调节速度显著加快。我国企业在激烈的市场竞争中面临许多挑战，但也有很多机会，随之而来增大了原材料成本与人工成本,让大部分制造企业减少了利润，特别是生产制造企业。为了完成一定程度上的在增长并维持稳定的经验业绩，要通过不断提升企业实力，提高产品质量，充分利用互联网经济销售产品，提升企业知名度。结合国家优惠，充分发挥企业优势用以巩固已有的行业地位，受到经济全球化的影响，企业的规模得到迅速扩张，企业进行营运过程中，企业资本占比越高。假如企业的资产转变的价值偏低，则表示企业家对资产规模开拓的同时也减缓了资产周转速度 美国思腾思特公司提出的，有关经济增加值价值管理体系经推出后，在各国范围内得到大力推广，许多企业争相引入此管理体系。国内大部分企业都引进了该系统，构成的这套体系不止有利于加强企业价值以及提高企业管理水平，并让企业内部管理系统等到改善。上市公司作为企业中枢主体，进行生产经营活动中应该尽力提升经济增加值，给国家创作更多的财富，企业的营运能力反应出资产的运用效率，肯定会对经济增加值形成重大作用。国内外少许学者在企业价值探究中斟酌了经营能力，不过理论研究以及实证研究都不充足。所以本文在借鉴国内外相关营运能力已经有的研究结果，在对企业经营能力进行分析的基础上，对企业的营运能力进行深度剖析和解读。

（二）研究意义

在企业进行运营管理过程中，企业运营能力可以精准的反映出企业经营的现状，使用财务指标对企业的营运能力实行分析能及时发觉企业在营运期间存有的问题，并以此问题有指对性的获得解决方案，对比分析反映企业经营能力的五个指标，可以实时发觉格力公司在进行经营管理以及资本管理期间企业存有的缺陷，

通过营运能力可以获得的商业活动优劣，从而对企业的价值创造能力产生深远影响。探究企业营运能力现状，现今主要有企业营运能力的效用，目标以及意义方面的研究，但是对于企业营运能力怎样在企业营运过程中对企业产生影响，产生了怎样的影响，研究企业运营能力的研究方向还不够完善，本文以上市公司格力为范本，分析企业的营运能力，并由此得出营运能力在企业营运期间的重大意义。目前，中国经济下行与国资委对企业进行经济增加值考察的环境下，上市公司要在困境中求生，要不断提升自己的竞争优势，其中最重要的就是调节企业运营组织，确保公司能够在激烈的市场中脱颖而出并保持稳定发展。在经济快速发展的推动下企业面临挑战和机遇，只有把握住机遇并调节构造，提升企业营运能力，促使企业稳定运营。才能实现突破发展。合理选取公司对财务的管理。对于完善自身可持续发展具有重要意义。因此科学性评估企业营运能力对企业有者较大影响。

二、研究内容

剖析企业的运营能力，企业通过一系列的财务指数与当前的财务现状进行算计，并采用横向和纵向进行比较分析，了解企业营运现状的方式，通过对比分析企业的应收款项周转率、存货周转率、总资产周转率和固定资产周转率通，发觉企业营运中存有的漏洞以及解决方案由此得出企业发展状况。

三、文献综述

樊行健（2004）对企业的营运能力做出阐述，认为在企业营运过程中，企业资本的运转与流通代表着企业的营运能力，对企业的营运状况进行实时分析，能够帮助企业及时熟悉企业状况，为企业发展制定战略。

张宝清，李勤（2006）发表看法认为企业运营过程中资产的运用效率营运能力评估的五个指标密不可分与我们不止需要了解营运能力的指标系统，还需了解如何实行分析来评估企业的资产周转效率。

贺志东（2009）认为更加专一的判决资产营运能力的大小，普遍选取周转速度成为资产营运效率的分析数据。经过分析企业的各个资产的周转率高低或者周转时间的长短，即可判决该项资产盈利的功劳大小。

霍振芳（2001）对企业营运能力进行研究分析后发现，由于企业对自身营运状况的分析仅留于表面现象分析，缺乏深入研究，致使部分企业以不完整的方式对企业营运能力进行分析，使得结果不够准确。；其次是评估中采用的数据拥有一定的性，未斟酌长期资产的实际价值，并且资产价值中还有人为原因的影响，会计计算方式选择的灵活性也酿成了会计报表数据的不可比性；最后，评估中不能充足的估算到现金流量。

石文亚（2008）认为营运能力评价指标从以下四个方面进行阐述，经济假设、指标规范、时间段以及窗饰与会计方法。并且他针对存在的漏洞提议了四个完善评价方式的对策。企业的存货、应收账款、流动性资产以及总资产四个方向进行营运能力解析，因此想提高营运能力也能从这几方面入手，很多学者针对提升营运能力的举措各抒己见。

李春英（2007）表示合理处置资产再革新资产组织，充分使用资产也是提高营运能力的重要途径，与此同时，2007年中国服装协会产业部针对某个季度的服装行业经济运营分析也提到了“效益增速放缓，行业营运能力增强”，对于营运能力分析的相关财务指标在国内外都一致。但是欧美国家开始吧人力资源也规划到解析营运能力的一部分，其中对职工招聘成本、培训费用和企业治理者能等与人力资源有关的因素开来。并出具对应的报告。

李秀英（2008）提到如果一个企业对其所拥有的资源能够做到物尽其用，那么该企业的资产流转能力就比较强，企业实力也相对不会弱。则企业的获利能力也相对较高，而要做到物尽其用最主要就是要提高企业的营运能力，唯有这样才能实现企业更好地运转

范旭君（2010）表示以中国企业营运能力的分析体系构造为基本条件如下；①明确新市场的经济体系，给企业营运能力体系的成立给予了宏观环境。②构建的新市场对企业营运能力系统的达成给出了直观的需求。建立企业营运能力体系市场是社会发展的核心需求。

余波(2008)认为不仅可以使用传统的分析指标，也对创新营运能力进行分析的指标；为了研究营运能力其他方面的分析方式。使用了非财务类的指标。用以补充因传统指标对营运能力进行分析的不完善。文中表示非财务指标的内容重点有以下几项；客户满意程度；服务跟产品品质；策略目的，市场份额。3国内企

业营运能力的不足和解决对策 3.1 造成我国企业营运能力的不足的各种主客观因素，国内企业的营运资金管理，不止管理研究比较过时，并且实践也得不到相对的关注3.2 提升企业营运能力的举措 3.2.1 对存货管理进行加强，提升存货周转能力。

李春英（2007）在研究中发现，在企业营运能力分析过程中，企业的资金周转能力受到应收账款的影响，应收账款的回收速度越快，企业内部流转就能拥有充分的资金，企业短期偿还债务的能力就能得到提升，以帮助企业实现高效运转 最后减少坏账损害与收账费用。

周向红（2003）认为对企业运营能力的财务指标重点对财务分析中的五个个方面进行权衡。

四、本文的研究思路与方法 （一）研究思路 企业营运能力研究思路

市场化经济的告诉发展，企业运营核心也加速转动，从而让企业管理也跟着变更，从单纯的管理流动资产到整体运营能力管理，都体现了管理者的才能。现在的企业营运能力解析关键侧重对稳定以及持久性的分析。采用调查法、对比法以及实验法，从企业的各个指标阐述企业的运营能力。并实行比较。认识到企业营运能力的稳定与持久性，最终评估企业的营运能力。帮助企业实现长效发展。

（二）研究方法

本篇论文主要使用了比较分析法、比较分析法、和采访调查法等方法 （1）、文献研究法是指按照论文需要研究的课题与内容，指向性地对研究的课题进行考核，笔者研读并整理有关资料用以清楚论题研究的结果以及研究现状与前景。根据文献研究法普遍使用对各种课题的研究，有益于发现论题的整体发展。论文研究者能够按照所选取的课题，快速查阅到关键信息，帮助论文研究能得到现实资料的比较资料。有助于了解事物的全貌。

（2）、采访调查法作为论文普遍的研究方法之一，该方法更有助于调查者明白事物的整体。用谈话、观察、问卷调查、案例研究测验等方法对研究的课题目标进行有计划的系统与缜密的调查理解，并且对以往项目的研究成果状况实行调

查方式。

（3）、比较分析法：笔者分别从三家企业的财务报表中提出和营运能力有关的数据经过三家企业之间进行互相对比分析，得出各自存在的优缺点，从而为改善现下的不良状况提出建议。

第二章 企业营运能力分析的主要内容 一、企业营运能力的概念

通过对企业的财务报表进行分析，将营运能力分析中的五项指标进行计算后可以了解到企业营运能力等于企业利用内部资产能够创造利益的能力，从而得出企业营运能力的强弱。当企业的流动资产周转效率越高，代表企业流动资金周转时效越短。企业对货款的回收能力则越强。快速的企业资金周转效率更有利于企业的发展。使用五个财务指标进行企业营运能力分析的分析。而企业的研发技术与创新能力、 国家、目标市场的抉择与企业经营策略的定制、消费者意愿满意度和市场境与的境况。 本篇文章主要通过格力公司的财务指标进行分析，找出格力公司财务指标中出现的问题，并提出改进建议。

二、企业营运能力的作用

就企业发展而言，营运能力的分析能对企业当前发展状况作出准确分析，并且能够帮助企业制定当前的发展战略，帮助企业找到营运中存有的问题及时更正。促进企业实现更好发展。对企业的营运能力进行分析可以及时帮企业找出营运过程中存在的缺陷，并且及时改正查缺补漏。

三、企业营运能力分析的指标

对企业的营运能力五项主要指标实行计算与分析能及时给予企业清楚现今的营运状况，有益于企业实时发觉缺陷，帮助企业适时调节经营策略。

（1）、总资产周转率的分析和计算

对企业的总资产周转率实行分析不单能够对企业财务情况实行解析权衡，对企业总资产周转状况实行评估分析，并且对企业的决议拥有指示作用；能辅助企业对

物资和债务状况的判断，可以给企业完成更好的抉择；经过对企业的总资产周转率的解析，能发觉企业的闲置资产，处理这些废置资产使固定资产变现，能帮助企业进行更好的核心运转。提升企业资金周突然下降，有可能是企业固定资产过度积压造成资源浪费，使企业周转能力降低，影响企业营运能力。企业在营运期间中呈现总资产周转率没有上升反而持续下降，因此企业应该实时对策略进行调节，为企业提升资产周转能力，处理企业闲置固定资产，增加企业流动资产数量，推进企业流转速度加快。企业进行减少盈利增加销量的手段，当销售收入偏低，企业的总资产周转率同时间，企业营运能力也随之下降，相反企业营运能力发展越高。

总资产周转率的计算： 总资产周转率=销售收入/总资产 （2）、流动资产周转率的分析和计算

企业的流动资产周转的速率所代表的就是特别时期内，企业的流动资产周转率越低，代表企业流动资产在生产营运过程当中占据并使用的时间短，需要使用开源节流的方式加强企业的营运能力。当企业在运营历程中流动资产的流转速度缓慢证明企业的流动资产周转率越低，企业的获利能力减小这样就会导致致使企业营运能力变差，与之相反则使企业营运能力变强。 流动资产周转率的计算：

流动资产周转率=计算期天数×流动资产平均余额销售收入

（3）、固定资产周转率的分析和计算

固定资产周转率作为企业评估发展状况的一项重点指标，在一定程度上影响着公司对固定资产的处置情况。如果该项指标出现问题，则表明存在着不适合企业现在的发展状况，企业的管理水平也偏低，出现这种情况的渊源是对企业固定资产组织分布不合理。没有发挥固定资产应有的作用，固定资产周转率变低，表明固定资产没有合理利用。让少部分设备处于弃置状态，形成了资源浪费，所以固定资产周转率越高则企业营运能力就越弱。

固定资产周转率的计算：

固定资产周转率（周转次数）=营业收入÷平均固定资产净值 （4）、存货周转率的分析和计算

计算存货周转率用企业主营业务成本÷平均存货余额的比值。当企业积压货物变现并给企业带来收益的能力称之为企业的存货周转率。体现企业资金管理与企业营运能力。越低的存货周转率在企业营运期间中存货的占用率就越高，从而拉长企业存货的周转时间，降低企业变现能力，最终企业的周转能力也下跌。以及降低企业的债能力，与之相反，企业则有较强的偿债能力。根据企业的营运能力评估，只有企业存货周转率越高才更有利于企业的反战。提升企业营运能力。只有采购到生产制造再销售出去的过程变短，生产盈利的次数就越多；过低的存货周转率表明企业货物变现的时间变长，因此库存有可能因积压变质最后积压资金，干扰企业算计盈利存货周转率：

存货周转率的计算：

存货周转率（次）等于销售（营业）成本除以平均存货 平均存货（年初存货+年末存货）2 存货周转率（天）360存货周转率（次） （5）、应收账款周转率的分析和计算

应收账款周转率对于衡量企业营运能力来说具有重要作用，如果一个企业通过赊销等方式将商品、原材料等进行销售，则企业会产生大量应收账款，如不及时收回，则会存在坏账的风险，一旦资金不能及时收回，则企业面临资金流转困难的风险，因此，企业应警惕该项指标的波动状况，以做好及时应对，保障企业稳定发展。

应收账款周转率的计算：

应收账款周转率（次）等于当期销售净收入÷（（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）÷2）

第三章 企业营运能力分析—以格力公司为例 一、制造业行业分析

以经济全球化为背景，因此制造业收获更多的发展机遇，但也因此获得发展障碍，不过也在发展中慢慢地与国际接轨。首先是拥有广阔的消费市场，现今出口额占国内制造也总产值的比重将近2分之一也证明了这个问题，第一；国内有

14亿多的人口，人民生活水平持续上升，依照现今的发展走向，国内市场拥有巨大潜力。第二；廉价的劳动力成本对企业提高核心竞争力拥有显著的竞争优势 第三、竞争激烈的市场下，我国企业拥有足够充分的创业活力。假如没有改革开放并不断深化，国内将继续处于封建落伍的状况就不会有世人所说的“中国制造”。加入世贸组织后，面对各种贸易争夺和贸易阻碍，中国企业经验不够充足，需要进行宏观与支持从而提升整体竞争能力。

我国制造业从发展到现在受到外部制造业的冲击，需要提升盈利能力，因此也获得各种机遇。 一直以来中国制造常以山寨闻名，没有较高的自主创新能力，也形成了科技偏离市场，不能产业化，挂牌生产的模式使中国制造业只能存于利润链低端，在生产加工环节只能获得较少的利润。当前国内在某些重要原材料上非常依赖进行。 二是缺少国际品牌。依赖国外品牌与厂商进行挂牌生产，较低的自主品牌创新能力，我国虽然在某些产业与产品也有国内品牌，不过从整体方面看企业缺乏品牌意识。品牌价值偏低并缺少持久性，使用与掌控品牌能力比较弱；让国内制造业的创造价值也低。

三是落伍的中场产业。中间环节也往往是价值产业链的重要环节。而我国企业产业中间环节仍存在较多问题，企业知名品牌少，产品质量得不到保障只能依靠进口。从而增加了产品成本，企业利润受到削弱。

二、格力公司简介及近期发展状况 格力公司简介

格力集团创建于20世纪八十年代中期，逐步成长为家电企业中的榜首，现为珠海规模最大，影响力最强的企业集团之一。以稳健的发展节奏，和顺应时代发展的经营战略，使格力公司在制造业占有一席之地，当革新基因深深融入企业核心，激活的不止是集团综合竞争能力，也是创造产业的生机。立足本土，放眼国际，格力集团将积极使用多元化业务优势。依靠技术实力与感性引领时代并始终如一地将创造将来的事业推动下去，从而增加格力在国际市场的影响力和竞争力。

格力公司近期发展状况

根据总计从2012-2017年五年段，格力的申请专利共积累3217，是以往

统计的6.7倍；注册的商标散布全世界两百多个国家，商标累积申请数量已超1万件。从2016至2017持续两年的发明申请与授权量在国家知识产权局公布的全国前十家电行业稳居首位。

三、格力公司2013-2017年营运能力趋势分析 总资产周转率：

表4.1格力公司2013-2007年总资产周转率

格力公司2013-2007年总资产周转率

销售收入 总资产 总资产周转率 2013 2014 2015 9,774,514 16,169,802 0.604 2016 10,830,257 18,236,971 0.59 2017 14,828,5 21,496,800 0.69 11862795 13,775,036 13370210 15,623,095 0.887 0.881

图4.1格力公司2013-2007年总资产周转率

总资产周转率所呈现现出的是企业的总资产在进行企业营运过程中的周转速度的大小，当总资产周转速率越小，证明总资产周转越慢，更反应了企业较差的销售能力。由上图可知格力公司近五年的总资产金额呈持续上升趋势，2014年涨幅约为16.8%2015年涨幅为35%,2016年较之2015涨幅为12.7%，2017年较之2016年涨幅为17.9%。

表4.1中表明格力公司的总资产额度是逐年提升的，销售收入也呈每年递增的发展走向，但是在2013-2016年间格力公司的总资产周转率呈下跌走势。以上情况证明企业过快的总资产增长速度，一直用这种情况发展下去，会严重影响企业的盈利能力，给企业带来损害。所以企业应该使用积极举措。企业废置的固定资产进行合理的变现，让企业资产的流动性增强，从而促使企业更好的发展。并提高企业的营运能力。

流动资产周转率：

表4.2格力公司2013-2007年流动资产周转率 格力公司2013-2007年流动资产周转率

销售收入 2013 2014 2015 9774514 6047465.5 1.616 2016 10830257 7145539 1.516 2017 148285 8576732.5 1.729 11862795 13775036 6007174 2.293 流动资产平均余额 5186626 流动资产周转率 2.287

图4.2格力公司2013-2007年流动资产周转率

表4.2展现近5年来格力公司流动资产金额的变动趋势，根据表中得出，格力公司的流动资金是呈逐年递增的走向2014年流动资产涨幅约为15.8%，2015年比2014年增多了67%，2016年与2015年对比增多了18%，2017年同比2016年增多了20%。

图4.2表示格力公司近五年流动资产周转率的变化走向，从图中可以明了的

看出在2013与2016之间格力公司的流动资产周转率出现下降走向一直到2017年才上升，主要因素是企业对预付款项实行了增强管理，这一行动为企业极大的降低坏账和死账生产，因此能够连续替身应收款项的品质，促进应收款项周转效率的提升。

固定资产周转率：

表4.3格力公司2013-2007年固定资产周转率

格力公司2013-2007年固定资产周转率

销售收入 2013 2014 2015 9774514 771590.5 12.67 2016 10830257 884083 12.25 2017 148285 873368.5 16.98 11862795 13775036 7469 18.44 平均固定资产净值 701707 固定资产周转率 16.9

图4.3格力公司2013-2007年固定资产周转率

通过表4.3得出2013年格力公司销售收入趋势是先增长再后下降再下跌；而固定资产呈逐年递加，固定资产周转率与销售趋势一致，形成该情况的主要原因，上一期在建项目结转固定资产和本期新采购的固定资产增多而造成的。想要对固定资产周转速率率进行提升，企业必须对固定资产的管理方式进行完善。不仅如此还需要进行定期保养与维护固定资产，根据企业发展与行业情况，需要对企业固定资产适时地更新按时计提折旧，当固定资产出现技术问题损耗严重等问题，不能给企业带来利润时，应及时将固定资产进行报废处置。

存货周转率：

表4.4 格力公司2013-2007年存货周转率

格力公司2013-2007年存货周转率

2013 2014 2015 6,601,735 473697 13.94 2016 7,288,5 451245.5 16.15 2017 9,956,291 828417.5 12.02 销售（营业）成本 8,038,594 8,802,213 平均存货 存货周转率 656136.5 429955 12.25 20.47

图4.4格力公司2013-2007年存货周转率

从图4.4中可以看出格力公司存货周转率呈先上升后下降的趋势，这是由于格力公司在生产销售过程中，企业大量投入生产，导致供过于求，企业产品销售出现问题，大量商品积压库存，使企业的存货不能及时变现使企业营运过程中的资金消耗得不到保障，致使企业营运能能力下降。

应收账款周转率：

表4.5格力公司2013-2007年应收账款周转率

格力公司2013-2007年应收账款周转率

销售净收入 平均应收账款 应收账款周转率 2013 2015 2015 2944210 143960.5 20.45 2016 3241037 148062.5 21. 2017 4461495 290724.5 15.34 3628584 4722875 924 39.24 133067.5 35.49

图4.5格力公司2013-2007年应收账款周转率

从表4.5中得出2013-2017四年间格力公司的应收账款周转率出现逐年递减走向，但是企业的应收账款却展现出逐年递增走向，销售收入出现流动并增长的走向，所以企业的流动资金受到影响，降低了企业资金周转能力，致使企业营运能力受到影响。

第四章 企业营运能能力对比分析——横向对比分析 一、格力，美的，海尔三家公司总资产周转率对比分析

图4.6格力、美的、海尔公司总资产周转率比较

格力、美的、海尔在5年的总资产周转率走向可以得出。三家公司总资产周转率都出现了逐年递减走势，三家公司的总资产周转率则一直处于下跌的趋势，证明企业使用所有资金参加经营的效率变得越来越低。偏低的企业总资产周转效率会延长总资产的周转时间，证明该企业的所有资金在企业营运历程中的使用效率越来越低，更多的企业总资产周转效率不止对企业内部结构更改有影响，提高企业内部管理效率，而且会让企业的营运能能力出现降低。相反，越高的企业总资产周转率，证明企业合理使用资产投入经营活动。

二、格力，美的，海尔三家公司流动资产周转率对比分析

图4.7格力、美的、海尔公司流动资产周转率比较

根据三个公司的财务报表，2013-2017年各年度流动资产周转率的数值，可以绘制出折线图，如图所示。海尔、美的公司呈逐年上升趋势，格力公司已经慢慢下降，从上图中可以看出，美的、海尔公司中间流动资产周转率从2013年开始，一直呈现出持续向上的走势，直到2017年该指标出现高峰。格力公司的流动资产周转率从2014年开始步下滑，并没有改变基本走势。这一趋势表明了该公司营运能力逐步下跌。

三、格力，美的，海尔三家公司固定资产周转率对比分析

图4.8格力、美的、海尔公司固定资产周转率比较

从图可以得知，海尔集团在三个公司中的固定资产的趋势线相对较高，这说明海尔集团有比较快的固定资产周转率。使用其五年固定资产周转效率查看固定资产的使用效率。与如图上所示。海尔集团在2013年固定资产使用率处于顶峰。因每1元固定资产得到的营业收入金额最高。但下降幅度也相对较大，说明企业在固定资产管理方面存在一定缺漏，若不及时解决，将对公司盈利产生不利影响。与此相比，美的公司固定资产周转率呈小幅度增长趋势，证明企业在固定资产管理方面采取积极举措有益于企业长期发展。

四、格力，美的，海尔三家公司存货周转率对比分析

图4.9格力、美的、海尔公司存货周转率比较

通过三家公司的存货周转率对比图得出，美的公司的存货周转效率呈现波动并上升的走势。表明企业存有的周转速度较快。当企业存货流动性越高时，企业营运期间存货占有的比率数值则越低。也让存货快变现的速度越快。因此提高企业存货周转效率可以提高企业的资产并转变为企业核心流动资金的能力。格力与海尔集团出现小幅度下跌的存货周转率，证明存货周转速度偏低，公司存货项目的资金占用上身太快超越了该产品销售收入回收的速度与能力，这种不平衡的走向如果继续下去，对企业利润有所影响。一旦存货变现速度慢或无法及时回收应收账款都会给企业降低短期偿还债务以及获利的能力。

五、格力，美的，海尔三家公司应收账款周转率对比分析

图4.10格力、美的、海尔公司应收账款周转率比较

通过近5年格力、美的、海尔三个公司应收账款周转效率率的走势如图所示，虽然格力公司应收款项周转效率是其中最高的但有着下滑的走势。造成该走向的原因可能是应收款项无法回收。没有对内部进行严格管控。其他两家公司的应收狂想虽然只有小幅度变化但是走势都较稳定。企业应该使用积极举措，提升应收款项的周转效率。才能保证企业得到更好的运营发展。根据三个营运指标得出拥有最好的营运能力是格力，它有着较高的应收款项周转效率、表示企业能严格进行管控应收款项。应收款项的及时回收可以减少坏账的产生。当有较快的存货周转速率能补充资产组织的漏洞，存货最大程度并最快变现，改善了库存与正常的经营所需并减少了短期偿债的压力。较高的固定资产周转率水平，证明企业构建

并合理的管理了企业固定资产，周转速度在不断提升的基础上还有提升的预期。近三年流动资产与总资产周转率相对稳定，没有明显波动，因此营业收入大幅度上升的同时企业对资产加强管理力度，并投放和合理使用，提升了资产的使用效率。但是不太理想的是应收账款和存货周转率的持续降低。虽然各资产现有的周转效率水平相对较高，从长期来看，这种高周转率已经呈现颓势。必须要及时进行调整才能保持原有优势。

第五章结论与建议 一、研究结论

随着市场经济的不断加深，面对原材料成本增加，人工成本提升，对外贸易的不断加深，制造行业的利润也被逐渐削减，制造业发展面临诸多问题。国家尚未出台相关扶持，对制造业予以补贴，着对企业销售有一定影响，但市场化的高速发展和新需求被不断发掘，也给企业发展增添了新的动力与活力，在企业发展过程中，除了未雨绸缪做好前期预算规划工作外，更重要的步骤是对企业的运营过程的事中把控，随时观测企业发展情况，以对企业进行及时调整。1、通过分析企业的营运能力可以明确企业当前的发展状况。2、对企业进行营运能力进行分析从中能及时发现企业营运过程中存在的弊端，并及时处理。3、分析营运能力是企业财务报表分析的根源，从而帮助企业实行更深层的财务分析。对企业的营运能力分析还可以帮助企业改进企业架构，给予企业完成更好的发展，并及时做出调节，构成合理的资产架构。通过企业营运能力的分析还可以改进财务情况，不过企业的资产挤压时间长，没有得到更好的周转时，企业就会出现问题，长期的资本积压致使企业营运资金不充足。降低了资金周转能力，从而影响了企业获利能力，所以企业一定要注重对营运能力分析。因此企业可以游刃有余的应对各式各样的经济难题，取得外界肯定，能有效制止或消除有风险的资产经营，对销售收入的提高。在某些程度上可以提升企业资金的周转率，在企业有稳定的资产总量的状况下，流动资产与非流动资产在企业营运历程中所占的比越小，该企业的周转能力就越强，反之，在企业运营过程中这两项资产如果占有较高的比重，则企业的运营能力会受到影响，从而出现较慢的资金周转速度。因此对企业

的资金架构进行分析，能及时发觉不合理的企业架构，对企业的流动与非流动资产进行合理的调整，改善企业内部架构，经过对企业营运能力指标的分析，能及时清楚当前的营运状态，给当前营运过程中存有的弊端及时处理，企业已经产生的损失需要及时止损。让企业完成从亏损到盈利。也可以实行相对应的投资策略，一是，企业运营能力的稳定受企业财务现状所影响，通过计算财务指标能分时到企业运营的稳固性，如果企业拥有较强的变现能力，代表提高企业的资金周转速度。第二，保全所有者或股东投入的资本，企业资金进行周转中，必须有高品质的资金保证企业得到平稳运营。否则企业难以获得稳定性发展。的收纳，企业的资产架构直接影响企业受益，企业资本架构需要符合企业发展速度，合理的资产架构可以帮助企业获得更多受益与利润，提高企业的营运能力。

参考文献

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