叙又汇 ２００８ＩＩ （下旬刊） ．浅析金融全球化及我国的对策 口 胡 亭 （上海大学法学院上海２００４４４） 摘要世界经济的全球一体化趋势已成为当前世界经济发展的一个重要特征，而世界金融一体化则是世界经济一体化 发展的必然结果。为适应金融全球化的需要并有效地防范化解金融风险，我国在迈出金融自由化与国际化的步伐时，不能急于 求成，应协调好金融市场培育和建立金融监管机制的关系，搞好国内金融改革，加强国际合作，以应对金融全球化带来的 挑战。 关键词金融全球化金融风险对策策略 中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２—７８９４（２００８）１１—２１５－０１ 当前。世界金融一体化趋势已对世界经济产生了广泛而深远 国经济的复杂性。国际金融市场上的大批游资在各国金融市场间 的影响，金融全球化加强了各国与各地区之间在金融领域的相互 流人流出，引发了大量的套汇、套利等投机活动，资金流动过程中 依存关系，在一些情况下促进了彼此之间的共同利益，对国际关系 常给资金输入国带来输入性通货膨胀，货币发行国的通货膨胀也 的发展产生了积极的推动作用，在另外一些情况下它也导致了国 可随这一货币的流动而输出，这都对本国的金融业造成冲击。 家利益之间的矛盾和冲突，损害了国际关系的健康发展。对任何一 ４．金融创新加剧了全球金融的脆弱性。金融创新使金融业务呈 个主权国家来说，弄清各个利益主体之间相互依赖和相互冲突产 现成交额大、操作便利、速度快捷、交割灵活的特点，从而便产生了 生的原因，做到趋利避害，不但有利于本国经济的发展和社会的稳 对短期投机的巨大诱惑力，使以避险为主要目的的金融衍生工具 定，而且对国际关系的稳定与发展具有十分重要的意义。 在国际金融市场上运行的结果，变成了以投机性交易为主的金融 一、金融全球化的基本内涵 工具，加上金融创新工具的飞速发展，特别是金融衍生工具的过度 金融全球化主要是指世界各国和地区放松金融管制、开放金 使用，增加了整个金融体系的脆弱性。 融市场、使资本在全球各国、各地区的金融市场自由流动，最终形 三、我国应对金融全球化中金融风险的策略 成全球统一金融市场、统一货币体系的趋势。它是以金融市场交易 金融全球化是一种不可逆转的历史趋势。随着中国加入世界 的国际化和市场参与者的国际化为代表的金融全球化，也即国际 贸易组织，和国际金融市场进一步接轨，金融全球化将对中国的国 金融的发展趋势将是以金融网络化、货币一体化、金融服务现代化 家利益产生越来越重要的影响，并将间接影响到中国和其他国家 和金融风险扩大化为主要特征的金融全球化。世界金融一体化趋 关系的互动。 势经过８Ｏ年代的发展，到９Ｏ年代形成了一个高潮，对促进世界政 当前，随着中国金融改革的不断深化以及中国在世界政治经 治经济的进一步发展产生了广泛而深远的影响。 济中地位的不断提高，我们既面临着金融全球化给我们带来的巨 其主要表现有以下几个方面： 大的发展机遇，也面临着经济、社会、政治安全和稳定所遭受的严 １．资本流动全球化。资本流动全球化是金融全球化最突出的表 峻挑战。巨大的发展机遇在于随着国内金融市场对外开放，我们将 现。资本的流动一方面使发达国家的多余资本可以通过全球 获得更多的外资，解决经济发展所遇到的资金不足的问题，同时， 市场寻求利润最大化，另一方面使发展中国家可以很方便地从国 金融全球化也有利于我们更好地配置国内的金融资源，提高整个 际金融市场筹集经济发展所需的资金，对发展中国家的经济发展 经济发展的速度和质量。严峻的挑战在于中国的金融体系还很不 起到了积极的促进作用。 完善，金融全球化的种种负面影响将对中国的经济和社会稳定产 ２．国际金融市场进一步融为一体。国际金融市场从广义上讲， 生潜在的冲击。面对上述机遇和挑战，我们应重视以下几个问题： 是指进行各种国际金融交易活动的场所，主要包括长短期资金借 １．继续以经济建设为中心，把发展经济和追求国家利益有机地 贷、有价证券交易、外汇买卖、黄金买卖等；从狭义上讲，是特指国 结合起来。同志曾经说过“发展是硬道理”，化解矛盾，解决 际间资金借贷与筹集，即资金融通的场所。 问题的最有效方法是保持经济的稳定和持续增长，这也是中国建 ３．金融创新层出不穷。适应新技术条件下竞争的需要，同时亦 立国家金融安全战略的基本出发点和实现国家利益的经济基础。 为规避性法规和风险，从２Ｏ世纪６ｏ＿＿７Ｏ年始，在发达国 ２．在积极投身于国际货币制度的改革的同时，主动参与和谋划 家率先出现金融创新活动。这既包括制度的创新，又包括工具的创 地区货币制度的建设。通过进一步加强和亚洲其他国家经济上的 新，例如信用制度的创新、股权衍生工具的创新等等。 相互依存，可以为中国的崛起创造一个良好的外部环境，当前，中 ４．金融机构及其业务全球化。金融机构及其业务的全球化有两 国经济正在迅速崛起，良好的周边环境对我们的发展至关重要，因 个动因：一是金融全球化本身的发展要求。二是经济全球化的发展 此，通过在地区货币制度建设中发挥更为重要的作用，建立和其他 促使金融全球化和贸易全球化更加紧密地结合在一起，大型 国家更为密切的经济联系，可以消除其他国家对中国崛起的猜疑 公司把业务拓展到哪里，相应地要求本国的金融机构把机构 和戒心。 和业务拓展到哪里。 ３．加快完善我国的金融体系，以更好地应对金融全球化的挑 ５．货币体系全球化。金融全球化的发展一方面使金融市场上外 战。为了有效地防范和化解金融风险，加快完善我国的金融体系， 汇的供求不断变化，造成了各国货币之间的汇率频繁波动，另一方 我们应当致力于： 面使越来越多的国家融人到世界经济和国际金融当中，货币体系 首先，加快银行业的改革。银行在现代金融体系和经济发展中 全球化的趋势越来越明显。 处于核心地位。 二、金融全球化中金融风险的生成 其次，把握金融开放的主动权。ＷＴＯ协议外在地规定了中国金 １．金融市场的大开放。加剧了全球金融动荡。这是金融全球化 融开放的速度和深度，我们不得不遵守。但这并不意味着我们在金 最不利的影响。国际金融的动荡，将因资本流动的变动而产生巨大 融开放方面就丧失了主动权，我们可以根据中国的实际情况，制订 的波及效应和放大效应。一国的经济和金融形势的不稳定，通常都 金融开放的具体步骤，并利用完全开放前的宽限期和合理保护条 会通过日渐畅通的金融渠道迅速传递给所有关联国家。随着金融 款，减少金融开放过程中外资金融机构对国内金融市场的冲击。 市场的大开放和“银行链”的加长，整个系统都潜伏着危机，增加了 第三，完善金融法制法规的建设，加强金融监管。完善的金融 法制法规和有力的金融监管，不但能使金融机构的经营管理有章 金融体系的不稳定性。 ２．金融管制的放松。加剧了金融风险。在世界金融一体化进程 可循，有法可依，而且能够有效地防范和化解金融体系改革中遇到 中，各国纷纷放松了对金融的管制，即放开汇率，取消利率限 的风险和矛盾。 制，消除证券交易中的固定佣金制度，让资产价格重新发挥其市场 把握机遇，迎接挑战。中国和世界一定能在金融全球化时代迎 调节作用。资产价格的自由化，一方面加快了金融市场全球一体化 来一个和平稳定、繁荣发展的明天！ 步伐，从而增强了资本在国际间的流动性，另一方面导致国内市场 秩序紊乱，市场价格自动调节机能被破坏，发生经济危机的风险加 参考文献： 【１］宋清华．金融风险管理．中国金融出版社，２００３． 大。 ［２】张亦春．金融市场学．高等教育出版社，１９９９． ３．国际资本大流动对本国金融业造成冲击，增加了本 ［３］李扬，黄金老．金融全球化研究．上海远东出版社，１９９９ ２１５
